Устойчивость национальной валюты и регулирование ее курса

Содержание:

Устойчивость национальной валюты и регулирование ее курса

Введение

Валютная политика, как составная часть денежно-кредитной политики, направлена преодоление негативных последствий в сфере производства, обеспечение экономического роста, поддержание равновесия платежного баланса, сдерживание инфляции и безработицы.   политика представляет собой совокупность   воздействия укрепление валютно-финансового положения России и национальной валюты, повышение платежеспособности,   утечки капитала  , привлечение   инвестиций.

Средством   такой политики   валютное регулирование.   регулирование и валютный     инструменты  -кредитной политики направлены сферу   валютных ценностей,   с внешней торговлей и   капитала, операциями с   инвалютой и обеспечение   и конвертируемости российского  . Цель и задачи   системы определяются   состоянием и перспективами развития российской экономики,   финансово-кредитной   и направлены защиту   экономики противоправных   в сфере валютно-  отношений.

Актуальность   устойчивости национальной валюты и проблем валютного регулирования определяется необходимостью   решения проблемы   и проведения национальной   политики, призванной   эффективному преодолению   явлений в экономике   и отвечающей тактическим и   интересам. Резкое   валютно-финансового   весной-летом  . продемонстрировало   эффективно и оперативно   спекулятивным атакам  , резкому   иностранного капитала,   незаконной утечке   капитала рубеж.

  экономическая ситуация   к поиску выхода  , в котором   пребывает финансовая система России. Очевидно,     этих   особую роль   играть валютный   национальной денежной  .     значение внешних   усиливает влияние валютного курса внутренние   накопления, структуру   государства, весь   процесс в целом.

Целью   является комплексное   различных аспектов валютного регулирования, а также   полный анализ   и сущности термина «устойчивость национальной валюты 

Реализация   цели предполагает   следующих задач:

*   существующие валютные отношения, валютные курсы и валютные системы, в     валютную систему  ;

* исследовать    , предпринимаемых   регулирования динамики валютного курса национальной   единицы (в      , проводимых   России) последние  ;

* выявить и   наиболее существенные   и последствия обострения  -финансового   в России в 1998г.;

*   возможную стратегию валютного регулирования в экономике   с учетом реально   в   условий.

  задачи рассмотрены в   главах и параграфах данной работы.

  исследования – процесс регулирования валютного курса.

  исследования являются  , в     валютные отношения,   применяемые в России   регулирования валютного курса.

Глава 1. Элементы, определяющие устойчивость национальной валюты

1.1. Валютные отношения

мере интернационализации хозяйственных связей стран возрастают международные потоки товаров, услуг, капиталов и кредитов. В мировом хозяйстве осуществляется круглосуточный «перелив» денежного  , формирующегося в   национального общественного  . Причем в   суверенном государстве   платежным средством     национальные  . Однако в   обороте обычно   иностранные валюты.   обусловлено  ,   в мировом хозяйстве     отсутствуют   мировые кредитные  , обязательные   всех стран.

  стран, в     современной России, в   хозяйство вызывает   части денежного   национальных денег в   валюту и наоборот.   происходит     валютных, расчетных и  -финансовых  .

В связи с   исторически сформировались   валютные отношения –   общественных отношений,     функционировании валюты в мировом хозяйстве.   обслуживают взаимный   результатами деятельности   хозяйств [16, c.211].

  валютных отношений   процесса воспроизводства и, в   очередь, оказывает   обратное влияние в   степени устойчивости.

1.2. Валютная система

  развития внешнеэкономических   была создана валютная система – государственно-  форма организации валютных отношений, регулируемая   законодательством     соглашением. Вначале   национальная валютная система. характеризуют [6, c.99]:

1. условия  , т. е. обмена   валюты.

Различаются:

*   конвертируемые валюты,     ограничений   иностранные валюты (   , японская  );

* частично   валюта (рубль );

*   (замкнутая) валюта;

2.   валютного паритета –   между двумя  . Золотой  , основанный   содержании денежных  ,     ( Западе – с середины 70-х ., в   – с 1992г.).     паритеты   могут устанавливаться в   – специальных правах     в другой   валютной единице, в  . С середины 70-х .   паритеты базе   корзины.     соизмерения средневзвешенного курса одной денежной   с определенным набором   валют;

3. режим валютного курса (фиксированный,   в определенных пределах). В   стран пределы   валютного курса   установлены;

4. наличие   отсутствие валютных  . Например, в   введены ограничения,  , запрет   операций с валютными   в связи с нестабильностью   страны; развитые   постепенно (с конца 50-х   90-х .) отменили валютные  . В 1996г.   отменила валютные   торговым и неторговым  , присоединившись к   VIII Устава  ;

5. регулирование   валютной ликвидности  , включающей   компонента (официальные   и валютные резервы  , счета  , евро,   позицию в  ) и   способность страны   внешний долг;

6.   использования международных   средств обращения и   международных расчетов;

7.   валютного рынка и рынка золота;

статус   органов, регулирующих валютные отношения (центральный  , министерство  , специальные  , например, в   – Федеральная служба валютного и экспортного контроля).

  развития мировых   связей создана   валютная система,   преследует глобальные   мирового сообщества и   обеспечить интересы  -участниц,   особый механизм регулирования и функционирования.

В результате   исторического развития   следующие основные   [12, c.65]:

* функциональные формы   денег (золото,   валюты, международные валютные единицы);

* регламентация   конвертируемости валют;

*   режима валютных   и валютных курсов;

*   объема валютных  ;

* регламентация   компонентов международной   ликвидности;

* унификация   использования международных   средств обращения ( , чеков и т. д.) и   международных расчетов;

*   мировых валютных   и рынков золота;

*   Международного Валютного  .

Особенности и   мировой валютной   зависят степени   принципов построения   принципам построения   мирового хозяйства и   ведущих стран.   несоответствии этих   периодически возникает кризис мировой валютной  , завершающийся   и созданием новой   системы.

Первая   валютная система   основана золотомонетном   и юридически оформлена   соглашением Парижской   ведущих стран в  .

Валютный кризис, разразившийся в период   мировой войны и    , завершился   второй мировой   системы, оформленной   стран Генуэзской   экономической конференции.   валютная система,   и денежная система 30  , была   золото-девизном   (девиза - иностранная   в любой форме). С 20-х .   кредитные деньги   использоваться в качестве   платежно-резервных  . В период   войнами Бреттонвудской   статус резервной валюты – особой категории   валюты –     закреплен одной  .

Третья   валютная система –  , оформленная   (в Бреттон-Вудсе,  ), также   золото-девизном  . Причем   статус резервной валюты   юридически   долларом и фунтом  . Экономическое     и ослабление   в итоге второй   войны обусловили   положение доллара.   принципы Бреттонвудской   [7, c.24]:

* статус доллара и     резервных  ;

* фиксированные   паритеты и курсы  ;

* конвертируемость   резервов иностранных   банков в золото   американское казначейство   цене;

* заниженная   цена золота;

        межгосударственного валютного регулирования.

  использовали   принципы, закрепившие   стандарт,     своих позиций в   счет других  . Противоречия   валютной системы   национальным характером   и фунта и использованием   международного платежного   постепенно расшатали   укрепления позиций   Европы, Японии. С   60-х . разразился кризис   системы, который   к развалу.

сменила   (ныне функционирующая)   валютная система,   соглашением стран-    в Кингстоне ( , 1976г  ратифицированным в апреле  . Измененный     определил   принципы Ямайской   системы.

-первых,  -девизный     заменен    , которые   объявлены основой валютных паритетов и курсов  . Однако 30   с момента эмиссии   (1970г.)     эталоном стоимости,   международным платежным и   средством и далеки   денег. Стандарт   перспективен. Этот   фактически трансформировался в   стандарт, основанный   долларе, евро и   иене – валютах   мировых центров.

- , в рамках   валютной системы   демонетизация золота –   денежных функций.

В- , Ямайская валютная система дает   право выбрать   валютного курса.   самым     режим плавающих валютных курсов, к которому   фактически перешли в   1973г. Этот   более гибкий,   фиксированные валютные  , вопреки   обеспечил стабильность   соотношений.

В-четвертых,  , сохранившийся   системы, призван   межгосударственное валютное регулирование, обеспечить либерализацию валютных отношений путем   валютных ограничений в   достижения валютной   в мире.

Ямайская валютная система более  ,    , приспособилась к   платежных балансов и валютных курсов и новой     в мире.

  система России в   перехода к рынку   с учетом структурных   Ямайской валютной  , поскольку   вступила в   в   1992г. В августе  . взамен   бывшего СССР   в обращение российский     основа   денежной, и национальной   системы. Установлены     частичной   и поставлена задача   к свободной конвертируемости   стабилизации экономики.   режима множественности валютных курсов введен   плавающий валютный  . С середины  . введены     рыночных   отношению к доллару  , которые   значительно превышены в   глобального валютно-  кризиса в 1998г. [10, c.11]

  установлены режим   валютного рынка,     участников и   валютных операций.   статус органов,   валютное регулирование.

 , анализируя   валютные системы,   сделать вывод,   в целом, применение   валютного курса в   конвертируемости валюты     текущих,   и   капитальных   и отмены ограничений   движение капитала   эффективность воздействия   денежно-кредитной политики экономику.     валютной системы и валютного регулирования в России,   проблемой остается либерализация валютных отношений в  , а также   конвертируемости рубля.

Глава 2. Меры регулирования курса национальной валюты

2.1. Роль валютного курса в макроэкономике

Одним важнейших макроэкономических показателей, влияющих состояние внутренней и внешней торговли, тарифы, темп инфляции, динамику  , структуру и динамику производства, занятость   валютный курс. В   формировании важную   играет  ,   особое место   рынке России.

  с июля 1992г.   официальный курс   к доллару стал   внутренних расчетах,   сделках,     размера налогообложения и   валютных средств   юридических  .

  в дальнейшем в условиях   экономического и валютно-  положения России,   темпов инфляции,   границу капитала и т. д.   рубля стал   и только I полугодие  . снизился   25 %.   в I полугодии  .       менял   курсовую политику,   привела к росту   массы, поддержанию   инфляционных ожиданий и   роста инфляции [10, c. ].

Проводимая   политика повышению курса рубля в апреле-  1995г. вызвала   снижение склонности   к сбережениям в валюте в   рублевым сбережениям.   средств в рублях,   продажи валютных  , - отсутствия   сфер приложения   потребительском рынке,   потребительский  .

  обеспечения стабилизации валютного рынка России в   июля 1995г.   объявлено о новой   в сфере обменного курса рубля. С 6 июля 1   установились пределы   текущего курса   валютном рынке 4,3 4,9  .  . 1    . Таким  ,     относительную стабильность курса национальной денежной  , только   период времени.   введения «валютного  » Минэкономики,   и   предварительно   работу определению   платежного баланса и  . Вход   в «валютный коридор»   достаточно подготовлен.   жесткий бюджет,   накоплены сравнительно   валютные резервы,   спрос валюту   банков в связи с   в   ужесточенного   обязательного резервирования.   и   основной   сделали развитие рынка государственных ценных  .

2.2. «Валютный коридор»

Введение

«валютного коридора» предварительно   с международными валютно-  организациями.

Пределы   курса национальной   единицы должны   административными запретами, а   необходимой финансовой,  -кредитной и   политики. В частности,   обеспечения стабильности валютного курса предполагалось   использовать денежно-  инструменты – процентную   и операции открытом  . Регулирование   курса рубля в   границах должно   производиться в основном   методами.

Однако   «валютного коридора»   перехода к политике   курса, и было   большую определенность и   проводимой     политики. Достичь   в прежних условиях   невозможно. Накопив   валютные резервы,  ,    ,     влиять динамику   курса,  ,  , зависело   проведения экономической и   политики.

Установление   изменения курса   биржевом валютном     означало   решения о    ,   и      .   валютный курс  , чтобы   высокие инфляционные  , уменьшить   денежного обращения.   определенном уровне и   в течение длительного   времени.     участникам рынка   в средне-долгосрочном   свою экономическую  .

Однако   стал вводить   курс, а установил в   рамках границы   курса рубля. В   действия «валютного  » рост     незначительным.     участники рынка ожидали     повышение,     в отдельные     прямых межбанковских   превышал биржевые   более   20  .     объявления о новых   «валютного коридора»   спрос валюту.   сбить ажиотаж,     вынужден     валютных  . Причем,   часть первоначального   валюты торгах   заявкам  ,     банки   заинтересованы в реализации валюты бирже.

30 ноября  . было   решение изменении   «валютного коридора» и   нижний предел с 1   30 июня 1996г.   уровне 4550  ., а верхний –    . доллар  .

Введение

  границ «валютного  » привело к   валютном рынке,   «валютного коридора»   интересам физических  , поскольку     роль     способ   своих денег   обесценивания снижалась.   валюта составляла   3/5 накоплений населения  . Стремление к   в наличной валюте   превышало склонность к   других видов  .    , интерес   к рублевым накоплениям   снизился. Считалось,   доллар сохранит   значение и в будущем,   крайних пределов «валютного коридора» [18, c.124].

В   период правительство   программу проведению  -кредитной политики в 1996г. В валютной   программа должна   обеспечивать предсказуемый и   обменный курс,   развитию инфраструктуры   валютного рынка,   политики эффективному   золотовалютными резервами и   реального курса  .

В 1997г.   цель валютной политики –   обеспечение   курса рубля. «  коридор» весь  . устанавливался в   следующих границ:  -6100  . 1 доллар  . Проводимая   была направлена [4, c.57]:

*   резких колебаний валютного курса, - несоответствия   и предложения инвалюты в   плане;

* дальнейшее   валютного рынка   увеличения масштабов   валютных сделок и   различных финансовых  ;

* поддержание   уровне валютных    ;

* ограничение   инвестиций в иностранные  ,     повысить привлекательность   инструментов, выраженных в  , и способствовало « » России.

В  . стали   прослеживаться признаки   курса рубля.   внешнеторговых сделок   экспортным товарам   стала снижаться.   наблюдаться увеличение   потребительских товаров и  . Реальный   российской национальной валюты, оставаясь в основном   к денежной единице  , однако   отношению к валютам   счет снижения   к доллару. Наблюдалась   тенденция к сокращению   сальдо внешнеторгового  . И хотя   курс доллара к   повысился 7,2 %, темпы   курса российской   единицы были  . Резких   курса рубля  .

Глава 3. Валютный рынок России: кризис и сценарии развития

3.1. Валютно-финансовый кризис в России в 1998г. и   последствия

Практика последних   показала,     согласованности и сбалансированности всех сегментов единой государственной экономической политики (структурной, бюджетно-налоговой, денежно-  и валютной) невозможно   стабильного и устойчивого развития российской экономики.   в реализации хотя   указанных элементов   к весьма негативным     экономики  . Бюджетный кризис, проявившийся в первом   1998г., протекал в   завышенного курса   и роста процентных  . В условиях   явлений в России и   состояния внешней   изменилась в негативную   и ситуация с платежным   России.     отразилось и состоянии  -финансового рынка России. Осложнилось   форвардном сегменте   валютного рынка.   спрос доллары.

В   период стало  ,     ситуацию в валютно-  сфере удается. В   поддержания баланса   и предложения инвалют   валютном рынке,   начал активно   валютные интервенции.   к лету 1998г.   прослеживалась тенденция к   населением сбережений в валютные депозиты,   в   инвалюту. Повлияли   валютный рынок и   нерезидентов с государственными   бумагами [14, c.10].

Начал   валютный кризис.   предприняты усилия   сбора налогов и   соглашений с международными   организациями о предоставлении  . Однако   оказалось недостаточно   удержания     правительства и     валютно-финансовом  . Стремясь   курс доллара в   ранее объявленного «валютного коридора»,     первую половину   1998г. выбросил рынок своих валютных   несколько миллиардов  .

    положении встал   о необходимости внесения   в денежно-кредитную   и политику валютного курса.   в августе  . сложилась   ситуация с обслуживанием  , усилилось   рубль валютном  , произошел   финансового рынка.   причинами валютно-  кризиса в России   спекулятивный характер рынка, открытость фондового рынка   неразвитой  , искусственный   рубля и .

В условиях,   масштабы золотовалютных   страны были   недостаточны     стабильного курса национальной валюты,     девальвирована.

В результате   кризиса в 1998г.     макроэкономические  . Девальвация   и падение экспорта   к увеличению внешнего   страны 77 %   и  % годового  . Сократились   доходы населения,   структура использования, а кризис банковской системы и   осуществления платежей   усугубили ситуацию.

  кризис вызвал   банковский кризис.   нанесен сильный   системе расчетов и   счета предприятий,   часть вкладов     выплачивалась, и   столкнулась с перспективой   витка инфляции.

  кризис, нанесший   удар системообразующим   банкам – основе   валютного рынка,   к прекращению сделок   валютном рынке. В   валютные операции   валютные биржи.

  приостановки торгов   ценным бумагам и   инструментам основной   операций стал   валютном рынке.   и сами биржевые валютные торги [5, c.15].

События   1998г. привели к   структуры и самой   валютном рынке.   в основном биржевой валютный рынок августовского   играл курсообразующую  , после   событий значимость валютных бирж, которые   у себя основной   валютных операций,   возросла.

всех валютных биржах сделки с   с сентября 1998г.   осуществляться в системе   лотовых торгов ( ).

СЭЛТ,   возрождению организованного валютного рынка, осталась   единственной ликвидной     осуществления   валютных сделок.   активно стала   банками-участниками   валютного рынка,   которых увеличилось  .     определении курса   в основном ориентируется   котировки в указанной  , в рамках   биржевом валютном   сформировался экономически   курс денежной   России. в значительной   стал отвечать   и возможностям реального   экономики.

В связи с   валютно-финансовыми   мерами ситуацию   удерживать    . В результате   повысилась конкурентоспособность   производителей российском  , возросли   увеличить экспорт и   импорт,     к росту активного   внешнеторгового баланса.

В   структурных изменений валютного рынка стало     значение в   крепких заслонов   неразрешенного вывоза   страны. Были   предпосылки     золотовалютных резервов и   валютных ресурсов   внешнего долга.

  отсутствие макроэкономических     укрепления национальной валюты и значительная   активность банков   рынке негативно   динамику курса, и   выступала весьма   инструментом, с точки   надежности и высокой  . Значительный   инвалюту предъявлялся и  .

Принятые   были направлены   спроса и предложения   валютном рынке,   стабилизации курса   и имели положительный  . многом   принятым в сфере валютного регулирования мерам   полностью обеспечить   в инвалюте, сократить   валютном рынке   спекулятивного спроса   и снизить масштабы   в оффшорные зоны.

  направлением в либерализации   валютных операций в   после августовского   явилось введение    . В июне  . было   положение   28   1998г. «О порядке и   проведения торгов     российские   специальных торговых   межбанковских валютных  ». С 29 июня   в действие Положение   «О порядке и условиях   торгов долларам   российские рубли   торговой сессии   валютных бирж».

  осуществлен переход к   торговле в рамках   торгового механизма   всей России.   межбанковских валютных   торги стали   в режиме реального  . Биржевые валютные рынки объединили в   всероссийскую систему, а   итогам торгов   доллара получил   значение.

валютном   установилась определенная  , которая в   степени была   ростом индекса   торговли России и   макроэкономической динамикой.   повысилось активное   внешнеторгового баланса   и увеличилось предложение валюты биржах счет   продажи валютной   предприятий-экспортеров.   валютном рынке   валюты стабильно   спрос  . В   обороты валютных   были намного   докризисного уровня.

  финансового кризиса   преодолены благодаря   жесткой финансовой и  -кредитной  . В условиях   кризиса     валютных интервенций   к регулированию валютного рынка путем отдельных   и продаж, дававших   участникам валютного рынка курсовые ориентиры.   ситуацию валютном   удалось счет     гибкой политики только сдерживанию   повышения курса  , и     снижению в целях   резких перемен   участников рынка. В   проводимой политики   удалось сглаживать   курса с минимальным   уровня золотовалютных   [17, c.391].

3.2. Концепция развития валютного рынка и либерализация валютных отношений

Цель валютной   – определение средне - и   организационных и экономических   в области валютной политики, исходя приоритетов   – обеспечение устойчивого   роста, занятости  , повышения   уровня. Именно   и является основной   рыночных реформ.  ,   валютная стратегия должна   только целевые   базовых макроэкономических   собственно валютной политики (режим валютного курса, роль государственных   в регулировании валютного рынка, степень либерализации и   валютных ограничений), и   узкие прикладные   (развитие рыночной  , ликвидность   рынка).     валютной стратегии   учитывать также   влияния принимаемых   другие параметры   (инфляцию, рост  , инвестиции).

  кардинальное решение в   валютного рынка   предварительно проходить   экспертизу научных  , регулирующих   органов, представителей   с точки зрения   реализации задач,   в валютной стратегии  .

Увязка   стратегии с общей экономической и инвестиционной политикой  . Первоочередная   российской экономики –   устойчиво высоких   экономического роста.   важна     социальных проблем,   жизненного уровня   и укрепления международных   страны.

Валютная     часть   политики формирует   отношения российской   с мировой, которые   [3, c.216]:

* укрепить  -финансовое   страны, стабилизировать  , повысить   платежеспособность;

* содействовать   экспорта;

* импортировать   технологии, машины и  , необходимые   модернизации и технологического   отечественной промышленности и т. д.

  стратегия, прежде  , определяет   в области валютного курса рубля, валютного регулирования, развития валютного рынка.

Современная денежно-  политика в целом   укреплению валютно-  положения России и   текущую внешнюю  ,  ,  , устраняет   предусматривать направления  .     быть реализованы   появлении условий   устойчиво высоких   экономического роста,   предпринимательского и инвестиционного  .

Либерализация валютного режима и валютной политики должна следовать   изменениями в экономике,   улучшением инвестиционного  . Преждевременная либерализация бессмысленна, опасна и  .

Приоритеты и   реализации валютной  , группы  . Валютное регулирование – часть валютной политики страны, поэтому   валютного режима   проводить автономно. В   случае либерализация   стратегическим задачам национальной валютной политики и   долгосрочным национальным  . Сильный,   рубль – неотъемлемое   нормального развития   экономики. Чтобы   рубля    , необходимо   о равновесии спроса и   валютном рынке.

  отметить,     обязательной продажи   рынке – единственный   валютного регулирования.   есть потребность   систему валютного регулирования, следует усовершенствовать  , использовав   набор средств.

  России состоит   в  , чтобы валютная выручка поступила в  , сколько в  , чтобы   попала валютный рынок. Если этого  , валютном   может возникнуть   долларовых средств. И   курс доллара   начнет расти,   усилит     в качестве инвестиционного  .

Специфика   заключается в  ,   инвалюта циркулирует   страны параллельно с национальной. Такой ситуации   в одном западном  . Рубль   территории постоянно   в конкуренцию с долларом  . Чтобы в   условиях национальная   могла удержать   и полноценно выполнять   денег, национальный валютный рынок должен   стабилен и предсказуем.

    обеспечение   рубля – главная   России, вмененная   конституцией. Ровная   курса – важнейший   макроэкономического здоровья и   нации,     фактор доверия   и   экономической  .   –   ориентир     налогоплательщиков и огромной   мелких и средних  .

Сейчас   рубля существенно  : разным  , составляет 20 40%   покупательной способности [13, c.9].

  возможных финансовых и   последствий реализации   валютной стратегии.   вопросов либерализации валютного рынка требует   формулировок цели   каждого мероприятия и   последствий    . Каждое   реализации концепции   финансовых рынков в   неблагоприятного инвестиционного   может оказать   однозначное воздействие   сферы экономической  .

Тактические   валютного регулирования   в создании условий   постепенного снятия   валютные операции.

  учитывать,   либерализация валютного рынка с   долей вероятности   к сокращению предложения валюты внутреннем рынке,   этом дополнительным     экспортеров к   выручки рубежом   ожидания девальвации  .     способна значительно   финансовый климат в  , ослабив   мировом рынке [11, c.16].

  факторами, способными   дестабилизирующее действие   либерализации валютного рынка, следует считать, - , возможную   переговорах с международными   организациями, -вторых,   ситуации смежных   внутреннего финансового рынка России. Очевидно,   в случае снижения   валюты внутреннем   и роста девальвационных  , в экономике   будет наблюдаться   стоимости кредитов,   в резком увеличении   ставок.

3.3. Валютное регулирование   элемент экономической политики

Валютное регулирование – неотъемлемая часть экономической политики стран с   и частично конвертируемой  . Конечная   цель состоит в   полной конвертируемости национальной валюты. В случае   уровня развития   и степени конвертируемости   негативные последствия в   финансовых кризисов,   и программ стабилизации.   утверждение относится и к   развитым и мощным  .

С практической   зрения     особое значение   последствия кризиса  ., поскольку     определили   параметры действующего валютного регулирования. Государственные   органы вынуждены   признать,     характеристики экономики   недостаточными     достигнутого уровня   внешнеэкономических связей и валютных операций. Предпринятые   меры (фактический   значительной части   обязательств, временный   выплату частных   иностранным инвесторам,   неизбежной девальвации  ) и меры   ужесточению валютного   (дополнительные ограничения в   торговле, переход к 75-  обязательной продажи   экспортерами и т. д.) только   значительно повысить   государства и нормализовать валютный рынок, и сохранить   либеральный     режим покупки   валюты [9, c.16].

О конъюнктурных   либерализации валютного рынка: анализ аргументов в   либерализации. В последнее     чаще   предложения о существенной   валютных операций и   валютного регулирования.

  настоятельно ставится   если отмене, о   снижении норматива   валютной выручки  .

Среди   в пользу изменения   валютного регулирования   выделить четыре  .

Первый   в  ,     валютный режим   эффективен. Действительно,   масштабное бегство  , а обязательная   валютной выручки   ниже нормативной.   относится к повышенным   издержкам экспортеров   валютно-обменных  ,     подвергаться сомнению,   подтверждается бухгалтерскими  . Третий   с  ,   валютное регулирование в нынешнем   создает проблему   ликвидности, которая в   очередь вызывает   ускорения роста  . Четвертый    ,     качественное улучшение   России.

    исследователи отвечают  .

Бегство   России связано с   инвестиционным климатом,   распространением воровства и  , нерегулированностью отношений собственности, недоверием к   органам и коммерческим   и лишь в минимальной   – с режимом валютного регулирования.

Достижение установленного   обязательной продажи   выручки зависит   целого комплекса  , среди   и бегство капитала, и   многих экспортеров, и   к российским банкам, и,  , недостаточная   администрирования. Органы валютного регулирования могут и   принимать участие в   этой задачи   в качестве администрирования   правил внешнеэкономических и валютных операций. Действительно, в   качества администрирования   большие резервы,     может   причиной отмены   правил [10, c.7].

Опыт   времени показал,   российская экономика   неподготовленной к эффективному   того притока валюты, который произошел в   резкого увеличения   энергоносители. Действующий   обязательной продажи   выручки в условиях   сальдо платежного   привел, с одной  , к существенному   валютных резервов, а с   – к образованию избыточной   ликвидности, представляющей     макроэкономической  .

Существуют,   мере,     борьбы сложившейся  .

Первый   в проведении политики   платежей внешним  . Учитывая   стоимость обслуживания   долга , такой   достаточно эффективен,   жесткое ограничение   доходов федерального  . Соответственно   способ может   проблему избыточной   в коммерческом секторе  , если   предпринимать масштабных   заимствований с целью   внешнего долга.

 , к которому,  , призывают   немедленной либерализации,   в  ,     часть валютной   оставляется валютных   экспортеров, полагающих,   в дальнейшем «избыточные»   будут вывезены и   исчезнет сама  . Если   будут направлены   импорт     в рубли, проблема   ликвидности останется   острой. Хочется  ,     система валютного регулирования никоим образом   экспортерам конвертировать  , полученные   валютной выручки, в     целей  .

И, наконец,   способ состоит в   работе формированию   и механизмов, способных     избыточные   в экономику с целью   экономического роста. В   случае избыточный   перестанет быть  , эффективно « » внутреннюю  . , действительно,   и введение механизма   реального сектора   экономики счет   избыточной рублевой   – чрезвычайно непростая  ,     нормальный путь   указанной проблемы.

  среднесрочных перспектив   валютного рынка.   улучшение экономической   в России следует  , скорее, в   конъюнктурном, а динамическом.

  эффекта предлагаемых   необходима только в   сегодняшней ситуации, и в   планирования несколько   вперед, поэтому   проведены следующие   расчеты ближайшие  , чтобы   уровень спроса и   валюты в условиях   внешних долгов с   складывающихся тенденций   роста курса  .

Динамика   объемов биржевых валютных торгов в 2000г.   близка к уровню,   нормативом обязательной   валютной выручки.   позволяло обеспечивать  , платежи   долгу и наращивать   резервы. Постоянный   делал валютный рынок предсказуемым и устойчивым.

  ограниченной конвертируемости   естественно исходить  ,     значимых микроэкономических   предпочитать рублевую   валютной. Валюта,  , считается   качественной формой  . Следовательно,   валюты в российских   формируется фактическими   экспорта и нормативом   валютной выручки.

В   и   . действовал   обязательной продажи   выручки, равный 75%.   этом в 2000г.   предъявляемого спроса   соответствовал нормативному   продаж валюты.  ,     различных льгот (   иностранных кредитов и т. п.)   могли продавать     75% выручки.   экспортеров оценивает   долю валютной  , продаваемой  , в пределах 50 60%.   известно также,   приобретает большие   валюты у экспортеров   сессии. В целом,   показывают,     объем продаж валюты лишь незначительно   75-процентного норматива [15, c.95].

В   годы будут   следующие факторы:

*   реального курса  , которое   ростом импорта и   отечественных товаров  . Подобные   отмечены в конце  ., и в дальнейшем   сохранении прежней политики   могут  . Остановить   процесс можно   способами. Можно   рубль, сдерживая   рост в моменты   активности, направленной   курса иностранной валюты. Можно также   «чиновничий ресурс»;

*   рост спроса   стороны государства.

В   ситуации снижение   обязательной продажи   выручки наносит   финансовой безопасности  . Вообще,   о снижении норматива   продажи валютной   возник - опасений,   с «накачиванием» рублей в   систему, которая,   используя, создает   кризисных явлений в   системе страны.  ,     золотовалютных резервов –   необходимый, обеспечивающий в   очередь устойчивость   обращения, а также   безопасность страны.   существенном изменении   мировых рынках, а   в ситуации грозящего  , резервы   критический уровень  , необходимый   социальной стабильности   [8, c.171].

Прекращение   валютных резервов     поздно   сигналом к началу   атак национальную  ,   в   счете подорвет   стабильности финансовой   страны. Одним   развития такой   может послужить   заинтересованности экспортеров и   банков в снижении курса рубля –     «держать» валюту в   нескольких недель,   вынужден будет   валютные резервы.

  в этот период   понадобится перевести   крупный платеж   долгам, полная   валютного рынка и   к временам «черных  » практически  , а в этих   любое ответственное   должно ввести   меры валютного регулирования, включая отмену   принципов доступа   валютный рынок.  ,     меры отбросят   десятилетия назад.

Заключение

основе проведенных исследований можно сделать некоторые выводы:

1. В данной работе обосновывается,   валютный курс является одним основных приоритетов современной макроэкономической политики любого государства, в   числе и России.   роль валютного курса в экономике определяется   важных обстоятельств:

* в   либерализации внешней  , перехода   торговых ограничений к   адекватный валютный   смягчает негативные последствия реформы внешней     экономики;

*     помощи валютного курса возможно   платежного баланса и   текущих операций;

*   динамики валютного курса выступает важным  , обеспечивающим   хозяйствующих субъектов к национальной валюте.

2. Представляется,   у любого государства,   к макроэкономической стабильности, в   числе и России,   крайней мере   основных способа   проблем, связанных   национальной валюты:

*   общего дефицита   баланса;

* меры валютного контроля;

* использование   валютных курсов;

*   система     курсовых соотношений,   сочетание     валютных курсов и  .

В итоге   политики гибкого валютного курса представляется   предпочтительной сравнению с   фиксированного валютного курса, поскольку позволяет   эффективное воздействие   монетарной политики   в целом.

3. В работе   отражена специфика   регулирования валютного курса в России.     анализируется эффективность   в России административных   валютного курса.   внимание уделено   причин и последствий  -финансового   в России, очередное   которого пришлось   1998г.

4. В работе  ,     валютные интервенции   России и применяемые валютные ограничения фактически   в полной мере   наступлению кризисных  , а также   преодолению. Предпринятые   позволили лишь   период снизить   иностранную валюту   хозяйствующих субъектов и   сгладить резкие   валютного курса.

5.   дается обоснование  ,     элементом стабильности   валютного рынка   обязательная частичная   экспортной валютной  . Согласно   данным, в ближайшие   предложение валюты   практически   « » удовлетворять   в       текущей ситуации.   импорта, вызванный   реального курса  , а также   колебания мировых   сырьевые товары,   сделать вывод о  ,     существующий 75% норматив   продажи может   удовлетворение потребностей   экономики в иностранной  . Сокращение валютных резервов Банка   неминуемо спровоцирует   национальную валюту,   в конечном счете   основы стабильности   системы страны.

Список литературы

…

Список файлов
10210.docx	60 КБ

Информация по курсовой
код работы (ID)	10210
просмотров	2504
страниц	31
автосодержание	ДА
введение	ДА
заключение	ДА
список литературы	ДА
нумерация страниц	ДА
источников литературы	18
оформление по ГОСТу	ДА
были доработки	НЕТ
проверено преподавателем САФБД	ДА