Шифр 87. Критерии оценки и оптимизации структуры капитала инвестиционного проекта

  • ID: 47332 
  • 17 страниц

Содержание:


Шифр 87. Критерии оценки и оптимизации структуры капитала инвестиц…

37. Критерии оценки и оптимизации структуры капитала инвестиционного проекта

При формировании структуры капитала для финансирования инвестиционных затрат по проекту инициатору приходится учитывать множество факторов, которые воздействуют на соответствие выбранной финансовой стратегии, заявленным целям проекта. Сложность данной проблемы заключается еще и в том, что критерии оценки инвестиционного проекта представляют собой многоуровневую матрицу, объединяющую критерии эффективности для всех групп участников проекта, где определяющими выступают отношения собственности и степень участия в распределении будущих доходов, а также операционные показатели хозяйственной деятельности предприятия в целом.

Задача 37

1. Дано:

Проект строительства и эксплуатации объекта N может быть реализован в трех альтернативных вариантах, отличающихся динамикой затрат и результатов за расчетный период, в млн. руб. (табл. А).

Таблица А

а) З – капитальные затраты при строительстве; Р – разница между выручкой от реализации товаров (услуг) и производственными издержками (плюс налоги) за эксплуатационный цикл;

б) затраты в соответствующих колонках приведены со знаком минус;

в) все затраты и результаты определены в ценах 1-го года реализации проекта, инфляция не учитывается.

Определить по каждому альтернативному варианту I, II, III показатель ЧДД при нормах дисконта 19%, 15%, 13%, 8% и выявить наиболее предпочтительные варианты для определенной нормы дисконта (из числа вышеуказанных).

При выявлении наиболее предпочтительного варианта в условиях вероятностной неопределенности распределение вероятностей принимается в соответствии с табл. Б.

Таблица Б

Решение:

Список литературы

Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – 656 с.

Игонина Л.Л.Инвестиции. — М.: Экономист, 2009. — 478 с.

Инвестиционная деятельность / под ред Г.П. Подшиваленко и Н.В. Киселевой. – М.: Кнорус, 2008. – 432 с.

Чищеня А.В. К вопросу об оптимальной структуре капитала для инвестиционного проекта // [http://www.finansy.ru/st/post_1287406022.html]

Щеренкова О.А. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов // Финансовый мекнеджмент, 2007. - №5