Вариант 4. Задача №1 «Оценка чистой текущей стоимости». Задача №2 «Оценка внутренней нормы доходности»

  • ID: 43879 
  • 9 страниц

Содержание:


Вариант 4. Задача №1 «Оценка чистой текущей стоимости». Задача №2 …

Задача №1 «Оценка чистой текущей стоимости»

Предприятие рассматривает инвестиционный проект – приобретение новой технологической линии.

Стоимость линии составляет 19 тыс.усл.ден.ед.

Срок эксплуатации 5лет, износ на оборудование начисляется исходя из нормы 20% в год.

Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объемах: 20 200, 21 000, 22 300, 22 000 и 19 000 усл.ден.ед.

Текущие расходы (без амортизационных отчислений) в первый год эксплуатации составляют 5100 усл.ден.ед. Ежегодно текущие затраты увеличиваются на 4%. Ставка налога на прибыль составляет 24%. Ставка дисконтирования 15%.

Рассчитать чистую текущую стоимость проекта и сделать выводы о целесообразности инвестирования денежных средств в проект.

Решение

В формализованном виде показатель ЧТС может быть представлен следующим выражением:

,

Задача №2 «Оценка внутренней нормы доходности»

Требуется определить значение внутренней нормы доходности для проекта, рассчитанного на три года, требующего инвестиции в размере 68 тыс. усл. ден. ед. Предполагаемые денежные поступления:

1 год - 25 тыс. усл. ден. ед.;

2 год - 28 тыс. усл. ден. ед.;

3 год - 30 тыс. усл. ден. ед.

Изобразите графически зависимость чистой текущей стоимости проекта (ЧТС) от коэффициента дисконтирования (Ен).

Решение:

Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой процентную ставку Ен, которая делает текущую стоимость проектных денежных потоков равной начальным инвестиционным затратам.

Задача №3 «Оценка рентабельности и риска инвестиционного портфеля»

На основании данных табл. требуется:

1. Рассчитать стандартное отклонение и коэффициент вариации двух комбинаций проектов А и В, если по первому варианту доля проекта А составляет 40%, доля проекта В – 60%; по второму варианту указанные проекты имеют одинаковые доли в общем портфеле инвестиций.

2. Определить степень риска индивидуально для каждого проекта.

3. Составить аналитическое заключение, в котором обосновать выбор наиболее безопасного портфеля инвестиций.

Оценка ожидаемых денежных потоков по проектам А и В

Решение

Ожидаемая величина рентабельности портфеля инвестиций рассчитывается по следующей формуле:

где ri – рентабельность i-проекта;

di – доля i-проекта в портфеле инвестиций;

n – количество ситуаций.

Список литературы

Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие/Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. Наук, проф. В.А. Слепова. – М.: Экономистъ, 2004. – 478 с.

Инвестиционная деятельность: учеб. пособие для вузов / под ред. Г. П. Подшиваленко, Н. В. Киселевой. – М.: КНОРУС, 2005. – 420 с.

Попков В.П. Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций. - СПб: Питер, 2004. - 224 с.