Анализ ОАО "Фирменный торговый дом Царицыно". Виды краткосрочного привлечения заёмного капитала и оценка эффективности его использования

  • ID: 42173 
  • 53 страницы

Содержание:


Анализ ОАО "Фирменный торговый дом Царицыно". Виды краткосрочного …

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы   работы определяется  , что   заёмного капитала, с   стороны, позволяет   темпы экономического   предприятия, однако, с   стороны, генерирует   финансовые риски.   руководства здесь   оценка эффективности   заёмного капитала,   тех выгод,   даёт использование   источника с теми  , дополнительными   расходами, неизбежно   при использовании   средств. Актуальность,   и практическая значимость   курсовой работы   той объективной   задачи нахождения   между дополнительными   от использования заёмного   и сопутствующими рисками.

  значимость темы   работы характеризуется   обстоятельством, что в   своей деятельности   - объект исследования   ориентируется на заёмные  , доля   в валюте баланса на   отчётную дату   87,76%, в том числе   обязательств – 87,51%.

Целью   настоящей курсовой   является оценка   использования заёмного   на предприятии.

Прежде   раскрыть задачи   работы, представляется   охарактеризовать объект и   исследования, а также   подход к раскрытию  .

Объектом   в курсовой работе из   источников – сайтов   информации (www.e- .ru) – выбрано   «Фирменный Торговый   Царицыно» - торговое  , занимающееся   торговлей мясом,   птицы, продуктами и   из мяса и мяса  , территориально   в г. Москве.

Как   было сказано,   финансирует свою   преимущественно за счёт   капитала, а точнее –   обязательств, составлявших   совокупного финансирования на   протяжении анализируемого  . Доля   обязательств на начало 2010   составляла 0,25% и была   и в предыдущие периоды.   в курсовой работе   целесообразным некоторое  , «сужение»   исследования с заёмного   в целом до краткосрочных  . Автор   на то, что данный   подход к раскрытию   на примере обозначенного   является допустимым и  .

В соответствии с   курсовой работы, а   предметом исследования   следующие задачи:

1)   виды краткосрочного   заёмного капитала и   основы оценки   его использования;

2)   анализ краткосрочных   предприятия – объекта  , проследить   данной категории на  , платёжеспособность,   устойчивость, оценить   кредиторской задолженности  , как   элемента краткосрочных  , рассчитать   рентабельности краткосрочных   и провести факторный   анализ и др.;

3) обосновать   рефинансирования краткосрочных   с целью улучшения   фирмы.

В соответствии с   задачами курсовая   структурируется как   из трёх глав   части, заключения,   использованной литературы и  .

В первой   раскрываются виды   привлечения заёмного   и представлены алгоритмы   эффективности его  .

Во второй   курсовой работы,   краткой характеристики   исследования анализируются   обязательства предприятия в их   с имуществом предприятия, в   влияния состава и   краткосрочных обязательств на  , платёжеспособность и   устойчивость, рассчитываются   оборачиваемости дебиторской и   задолженности, рентабельности   обязательств, в том   по факторной модели.

  наиболее острой   предприятия, непосредственно   угрозу банкротства   проблема платёжеспособности, в 3-й   курсовой работы   возможность рефинансирования   обязательств как   укрепления ликвидности,   платёжеспособности.

В заключении   работы представлены   тезисы теоретической  , наиболее   результаты аналитической и   частей работы.

  выполнении курсовой   потребовалось привлечение не   непосредственно учебных   по экономическому анализу, в   во многих случаях   теме уделяется   невысокое внимание, но и   пособий по финансовому  , финансовому  . Основой   выполнения теоретической   послужило учебное   Н.Н. Селезнёвой, А.Ф. Ионовой. В   аналитической части   учебное пособие Л.В.  , Н.А. Никифоровой.   кредиторской задолженности,   обязательств как   управления, способ   ликвидности и платёжеспособности   в трудах И.А. Бланка.

  базой для   курсовой работы   отчётность предприятия за 2007, 2009 гг. в   баланса, отчёта о   и убытках, о движении   средств (предоставление   на конец 2007 года и   2009 года даёт   получить данные на   и конец 2008 года).   не имеет больше   о предприятии, чем та,   доступна по Уставу   и на основе его  , поэтому в   работе представлена   краткая характеристика   – объекта исследования.

1 ВИДЫ КРАТКОСРОЧНОГО ПРИВЛЕЧЕНИЯ ЗАЁМНОГО КАПИТАЛА И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ЕГО

ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

1.1 Виды краткосрочного привлечения заёмного капитала

К   финансовым обязательствам   все виды   заемного капитала со   его использования до   года.

Основными   этих обязательств   краткосрочные кредиты   и краткосрочные заемные   (как предусмотренные к   в предстоящем периоде,   и не погашенные в установленный  ), различные   кредиторской задолженности   (по товарам, работам и  , по выданным  , полученным  , по расчетам с   и внебюджетным фондами, по   труда, с дочерними   с другими кредиторами),   краткосрочные финансовые  .

В процессе   у организации по мере   ее финансовых обязательств   потребность в привлечении   заемных средств.   и эффективные формы   заемных средств   и зависят от потребностей   на различных этапах ее  .

Потребность в   заемных средств, а   оценка эффективности их   организацией определяются в   аналитических исследований   изучения динамики   объема привлечения   средств в рассматриваемом  , сопоставления   этой динамики с   прироста суммы   финансовых ресурсов,   операционной и инвестиционной  , общей   активов организации [17, с. 466].

  роль для   нормального производственного   имеет состав   средств: финансового и   кредита, внутренней   задолженности в общей   заемных средств,   организацией. Они   частью источников   активов организации, и в   от сочетания заемных и   источников финансовых   организация вырабатывает   политику финансирования.

  привлекает краткосрочные и   заемные средства на   целевой основе,   является одним из   последующего эффективного их  . Основными   привлечения заемных   являются:

а) пополнение   объема постоянной   оборотных активов. В   время большинство  , осуществляющих   деятельность, не имеют   финансировать полностью   часть оборотных   за счет собственного   и прибегают к агрессивной   умеренной политике  , при   часть финансирования   за счет заемных  ;

б) обеспечение   переменной части   активов. Какую бы   финансирования активов ни   организация, во всех   переменная часть   активов практически   финансируется за счет   средств;

в) формирование   объема инвестиционных  . Заемные   в данном случае   для ускорения   отдельных проектов   и модернизации;

г) другие   нужды. Принцип   привлечения заемных   обеспечивается и в этом  , хотя   они обычно на   сроки и в небольших  .

В составе   кредита, привлекаемого   для хозяйственной  , приоритетная   принадлежит краткосрочным   и, прежде всего,   кредиту, который   в таких формах,  :

- бланковый ( ) кредит   совершение отдельных   операций. Как  , он предоставляется   банком, осуществляющим  -кассовое   организации. Формально   кредит носит   характер, но фактически   размером дебиторской   организации и ее средствами на   и других счетах в   же банке. Кроме  , этот   кредита является   самоликвидирующимся, так   проведенная с его   хозяйственная операция   при ее завершении   поток, достаточный   полного погашения   кредита. Этот   ссуды предоставляется,   правило, только на   период;

- контокоррентный   (овердрафт) предоставляется   обычно под  , но это   не является обязательным.   данный кредит,   открывает организации   счет, на котором   как кредитные,   и расчетные операции.   счет используется в   источника кредита в  , не превышающем   в кредитном договоре   отрицательное сальдо (  лимит). По отрицательному   контокоррентного счета   уплачивает банку   процент. При   договором может   определено, что по   остатку счета   начисляет предприятию   процент. Сальдирование   и выплат по контокоррентному   происходит через   договором промежутки   с расчетами кредитных  ;

- сезонный   с ежемесячной амортизацией  . Данный   кредита предоставляется   на формирование переменной   оборотных активов на   их возрастания в связи с   потребностями организации.   особенность заключается в  , что   с ежемесячным обслуживанием   кредита (ежемесячной   процента) кредитным   предусматривается и ежемесячная   (погашение) основной   долга. График   амортизации по размерам   с объемом снижения   потребности организации в   средствах. Преимущество   вида кредита   в эффективном использовании   финансовых ресурсов в  , обусловленных   потребностями организации;

-   кредитной линии.   потребность в краткосрочном   кредите не всегда   быть предусмотрена с   к конкретным срокам   использования, договор о   организация может   с банком предварительно в   открытия кредитной  . В договоре   сроки, условия и   сумма предоставления  , когда в   возникает реальная  . Как  , банк   комиссионное вознаграждение (  процент) за свои   обязательства по предоставлению   в объеме неиспользуемого   кредитной линии.   организации преимущество   вида кредита   в том, что   использует заемные   в строгом соответствии со   реальными потребностями.   кредитная линия   на срок до одного  . Особенностью   вида банковского   является то, что он не   характер безусловного   обязательства и может   аннулирован банком   ухудшении финансового   организации – клиента;

-   (автоматически возобновляемый)  . Это   из видов банковского  , предоставляемого на   период, в течение   разрешается как   «выборка» кредитных  , так и   частичное или   погашение обязательств по   (амортизация суммы   долга). Внесенные в   погашения обязательств   могут вновь   организацией в течение   действия кредитного   (в пределах установленного   лимита). Оставшиеся   сумма основного   и проценты по нему   по истечении срока   кредитного договора.   такого вида   в сравнении с открытием   линии – минимальные  , накладываемые  , хотя   процентной ставки по   обычно выше;

-   кредит. Его   является предоставление   без указания   использования (в рамках   кредитования) с обязательством   погасить полученный   по первому требованию  . Для   кредита обычно   льготный период (по   практике – до трех  );

- ломбардный  . Такой   может быть   организацией под   высоколиквидных активов ( , государственных   облигаций и т.п.),   на период кредитования   банку. Размер   в этом случае   определенной (но не всей)   стоимости переданных в   активов. Как  , этот   кредита носит   характер.

1.2 Оценка эффективности привлечения заёмных средств

К основным   коммерческого кредитования   отнести:

- полный и   срок использования   средств – период с   поступления средств до   погашения всей   долга. Он включает,   и при долгосрочном  , три   периода: срок   использования, льготный ( ) период и   погашения;

- формы   заемных средств –   в разрезе финансового,   (коммерческого) и прочих   кредита. Организация   форму привлечения   средств исходя из   и специфики своей   деятельности;

- состав   кредиторов – определяется   привлечения заемных  . Основными   организации являются   ее постоянные поставщики, с   установлены длительные   связи, а также   банк, осуществляющий  -кассовое   организации;

- эффективные   привлечения кредитов, к   из которых относятся:   предоставления кредита;   процента за кредит;   выплаты процентов;   выплаты основной   долга и прочие  , связанные с   кредита;

- срок   кредита – одно из   условий его  . Оптимальным   срок предоставления  , в течение   полностью реализуется   его привлечения ( , ипотечный   – на срок реализации   проекта; товарный   – на период полной   закупленных товаров и т.п 

- ставка   за кредит – характеризуется   рассмотренными ранее  : формой (  и учетная), видом (  и плавающая) и размером;

-   выплаты суммы   – определяются порядком ее  , который   к трем принципиальным  : выплата   суммы процента в   предоставления кредита;   равномерными частями;   всей суммы   в момент уплаты   суммы долга (  погашении кредита).   прочих равных   предпочтительным является   вариант;

- условия   основной суммы   – характеризуются предусматриваемыми   его возврата.   три варианта   условий: частичный   основной суммы   в течение общего   функционирования кредита;   возврат всей   долга по истечении   использования кредита;   основной или   суммы долга с   льготного периода по   срока полезного   кредита. При   равных условиях   вариант для   предпочтительней;

- прочие  , связанные с   кредита – могут   необходимость его  , выплаты   комиссионного вознаграждения  , разный   кредита по отношению к   заклада или   и т.п.;

- обеспечение своевременных   по полученным кредитам.   обеспечения наиболее   кредитов может   резервироваться специальный   фонд. Платежи по   кредитов включаются в   календарь и контролируются в   мониторинга текущей   деятельности.

Критерием   использования кредитов   показатели оборачиваемости и   заемного капитала.

 , использующие   объем заемных   в форме финансового и   (коммерческого) кредита,   эффективность привлечения   средств путем   стоимости обязательств по   формам заемного  . Результаты   оценки служат   для разработки   решений при   альтернативных источников   заемных средств,   потребности организации в   капитале.

Стоимость   банковского кредита ( ) определяется на   ставки процента за   (СТкк), которая   основные затраты по   обслуживанию, и ставки   на прибыль (Н) с целью   реальных затрат   и затрат на привлечение   кредита (Зкк).

  образом стоимость   капитала в форме   банковского кредита   по формуле:

Скбк =   х (1 – Н) / (1 – Зкк). (1)

Стоимость   (коммерческого) кредита   в зависимости от форм   предоставления, таких,   краткосрочная отсрочка   и долгосрочная отсрочка  , оформленная  .

Стоимость   (коммерческого) кредита,   в форме краткосрочной   платежа, на первый   представляется нулевой и   выглядит как   предоставляемая поставщиком   услуга, так   в соответствии со сложившейся   практикой отсрочка   за поставленную продукцию в   обусловленного срока (  правило, до одного  ) дополнительной   не облагается.

Однако в   стоимость каждого   кредита оценивается   скидки с цены   при осуществлении   платежа за нее.   по условиям контракта   платежа допускается в   месяца со дня   (получения) продукции, а   ценовой скидки за   платеж составляет 5% (  такого кредита   записать следующим  : «5, net 30  то это и будет   месячную стоимость   товарного кредита, а в   на год она   5% х 360 / 30 = 60%).

Таким  , на первый   бесплатное предоставление   товарного кредита,   оказаться самым   (по стоимости привлечения)   заемного капитала.

 , что   привлечения этого   заемного капитала   скрытый характер,   сравнить годовую   по каждому предоставляемому   (коммерческому) кредиту со   привлечения аналогичного   кредита.

Практика  , что во   случаях выгодней   банковский кредит   постоянной немедленной   продукции и получения   ценовой скидки,   пользоваться товарным ( ) кредитом.

  товарного (коммерческого)   в форме отсрочки   с оформлением векселя   на тех же условиях,   и банковского, однако   учитывать потерю   скидки за наличный   за продукцию. Стоимость   формы товарного ( ) кредита   по формуле:

Ctw = Пw х (1 – Н) / (1 –  ), (2)

где   – стоимость товарного ( ) кредита в   отсрочки платежа с   векселем, %;

Пw – ставка   за вексельный кредит, %;

Н –   налога на прибыль,   десятичной дробью;

  – ценовая скидка,   поставщиком при   наличного платежа за  , выраженная   дробью.

Управление   этой формы   кредита, как и  , сводится к   вариантов поставок   продукции, минимизирующих   этой стоимости.

  внутренней кредиторской   организации (начисленная   труда, социальные  , все   виды налога)   определении средневзвешенной   капитала учитывается по   ставке, ибо   собой бесплатное   финансирование организации за   этого вида  . Сумма   задолженности (часть   называемых «устойчивых  ») рассматривается   краткосрочно привлеченный   капитал в пределах   месяца. Поскольку   выплат подобной   задолженности не зависят от  , она не   к управляемому финансированию с   оценки стоимости  .

С учетом   стоимости отдельных   заемного капитала и   веса каждого из   в общей его   может быть   средневзвешенная стоимость   заемного капитала  .

2 АНАЛИЗ ОАО «ФИРМЕННЫЙ ТОРГОВЫЙ ДОМ

ЦАРИЦЫНО»

2.1 Краткая характеристика объекта исследования

Открытое   общество «Фирменный   Дом Царицыно» (  «общество») создано   преобразования Общества с   ответственностью «ТОРГОВЫЙ   «ЦАРИЦЫНО», зарегистрированного   регистрационной палатой 10   1992 г. № 423.752, и является полным   последнего.

Основной   деятельности общества   извлечение прибыли.

  имеет гражданские   и несет обязанности,   для осуществления   видов деятельности, не   Федеральными законами. По   предприятия за 2009 год   деятельности общества –   торговля мясом,   птицы, продуктами и   из мяса и мяса  .

Как и   другие предприятия,   видами деятельности,   которых определяется   законами, общество   заниматься только на   специального разрешения ( ).

Уставный   общества составляет 1 200 000 (  миллион двести  ) рублей.

  капитал общества   из номинальной стоимости   акционерами 120 000 (Ста   тысяч) обыкновенных   акций.

Номинальная   акции 10 (Десять)  .

Высшим   управления обществом   общее собрание  .

Место   и почтовый адрес   по Уставу: Российская  , 115516, г. Москва,   бульвар, д. 26.

2.2 Анализ активов и источников их формирования

Необходимость   данного анализа с   обозначенной темы   работы определяется  , что   для погашения   обязательств являются   (оборотные) активы и   выявить место   активов в структуре   предприятия (анализ  ). Анализ   формирования активов   цель выявления   финансирования предприятия и   определения доли   обязательств в совокупном   (Приложение 2).

Рассмотрим   активы предприятия,   величина и доля   в имуществе предприятия   достаточно изменчивой.

  владеет нематериальными  , которые в   имели однонаправленную   роста. Вместе с  , несмотря на   в 2007 году с 0 до 264 тыс.  ., рост в 2008   на 327,27%, в 2009 году – на 12,50%, доля   активов в имуществе   оставаться незначительной.

  средства предприятия,   как следует из   5 отчётности, исключительно   и оборудованием, также не   высокой доли,   сократилась в 2007 году с 3,87% до 0,18% (в   прироста в 124,95%).

  средств в незавершённое   также незначительно и по   отчётных дат  .

В 2007 году   место значительное   средств в долгосрочные   вложения, достигшие к   года 38,99% совокупных  . В 2008 году   средств в данные   сократилось на 17,72% и удельный   данных активов   до 30,81%. В 2009 году данные   сократились ещё   – на 99,91% и тем самым не   существенной доли в   активах.

С позиции   ликвидности, платёжеспособности,   будут проанализированы   подробно дальше,   значительное отвлечение   в долгосрочные финансовые   нецелесообразно, т.к. создаёт   риски в контексте   неготовности к погашению   обязательств.

Основой   погашения краткосрочных   являются оборотные  , имеющие   бóльший удельный   в структуре имущества  .

Запасы   на начало 2007 года   представлены преимущественно  , материалами и   аналогичными ценностями. В   основу запасов   стала составлять   продукция и товары   перепродажи. Сокращение   веса в 2007 году с 30,42% до 6,18%   в условиях роста   величины (с 7994 тыс.  . до 80547 тыс.  ., темп   1007,59%). То есть   место ещё   сильный рост   оборотных активов (  задолженности). В дальнейшем   тенденция опережающего   запасов, доля   возросла с 6,18% на начало 2008   до 8,61% на начало 2009 года и 13,79% на   2010 года.

НДС по   ценностям, начиная с   2007 года, значимой   в структуре активов   не имеют.

Основополагающим   активов предприятия на   протяжении анализируемого   является дебиторская  , представленная   задолженностью покупателей и  . Так на   2007 года доля   задолженности в активах   42,54% (задолженность покупателей и   11,56%), на начало 2008   51,66% (48,55%), на начало 2009   58,55% (53,77%), на начало 2010   81,92% (80,12%).

Краткосрочные   вложения не имели   в 2007-2008 гг. К концу 2009 года их   составила 1999 тыс.  ., что   0,16% совокупных активов.

  средства предприятия,   начала 2007 года,   доли в совокупных   не имели.

В целом по   и структуре оборотных   трудно дать   характеристику, т.к. с одной  , дебиторская   является относительно   активом (после   средств и краткосрочных   вложений), однако   является «качество»   дебиторской задолженности,   отвлечение средств в   продукцию и т.д.

В целом   активов предприятия   в значительной степени   величиной. Так, в 2007   темп роста   активов составил 4955,62%,   активов – 36925,96%, оборотных   – 3179,84%. В 2008 году сокращение   активов на 17,39% сопровождалось   оборотных активов на 17,99%,   привело к росту   активов на 4,12%. В 2009 году   внеоборотных активов   1,22% от значения годом  , темп   оборотных активов   равен 132,57%, темп   активов в целом 91,70%.

  и добавочный капитал в   периоде 2007-2009 гг. не изменялись в   абсолютной величине, в   чего изменение их   веса в совокупных   финансирования определялись   других пассивов. В   степени изменение   характерно для 2007  , когда   вес уставного   сократился с 4,57% до 0,09%, а добавочного   – с 3,27% до 0,07%.

Увеличение резервного   в 2008 году в 10 раз – с 18  . руб. до 180  . руб. не   однако значимости   источника в совокупных  .

Основным   собственного капитала   нераспределённая прибыль,   однонаправленную динамику   в исследуемом периоде.   удельного веса   прибыли в совокупных   в условиях темпа  , равного 1611,30%   соответственно ещё   ростом по другим  . Рост в 2008   в размере 240,75% привёл к   доли источника с 4,74% до 10,96%. В 2009   незначительный прирост   (+0,84%) в условиях сокращения   источников привёл к   доли до 12,06%.

В целом же,   на то, что имеется   динамика увеличения   капитала в совокупных  , доля   средств продолжает   незначительной, равной 12,24% на   2010 года.

Долгосрочные   представлены отложенными   обязательствами и значимой   в финансировании предприятия не  .

Как   из представленной таблицы,   развития предприятия на   протяжении 2007-2009 гг. велось   за счёт краткосрочных  , доля   в 2007 году увеличилась с 77,22% до 95,09%. В   имелась тенденция   удельного веса   обязательств (88,58% на начало 2009  , 87,51% на начало 2010  ), однако   зависимость предприятия от   средств краткосрочного   сохранилась.

Финансирование   предприятия за счёт   заёмных средств  . Задолженность   банками числилась на   предприятия только по   на 01.01.08 г. и 01.01.10 г. При этом   вес данного   составлял 2,08% и 2,42% соответственно.

  элементом краткосрочных   предприятия, главным   финансирования в целом   кредиторская задолженность  . Минимальная   кредиторской задолженности,   место на начало 2007   – 77,22%, максимальная – на конец 2007   – 92,94%. В дальнейшем прослеживается   удельного веса   задолженности в совокупном  , однако   вес остаётся   – 88,58% на 01.01.09 г. и 85,08% на 01.01.10 г.

В состав кредиторской   входит задолженность   и подрядчикам, задолженность   персоналом предприятия,   перед государственными   фондами, по налогам и  , прочая   задолженность.

Основу   задолженности на начало 2007   составляла задолженность   персоналом организации и   по налогам и сборам. В   главным элементом   задолженности стала   задолженность поставщикам и  .

Сложившаяся   источников финансирования   расценивается как  , так  , во-первых,   осуществляется преимущественно за   заёмных (привлечённых)  , во-вторых,   средства носят в   краткосрочный характер.

  является в этой  , насколько   обязательства обеспечены   активами, т.е. должен   проведён анализ   и платёжеспособности, представленный в   параграфе курсовой  .

2.3 Анализ ликвидности, платёжеспособности и финансовой устойчивости

Анализ   баланса заключается в   средств по активу,   по степени их ликвидности и   в порядке убывания  , с обязательствами по  , сгруппированными по   их погашения и расположенными в   возрастания сроков [5, с. 98].

  активов предприятия по   ликвидности представлена в   2.1.

Таблица 2.1

Группировка   по степени ликвидности

  активов Значение,  . руб.   вес, %

31.12.06 г. 31.12.07 г. 31.12.08 г. 31.12.09 г. 31.12.06 г. 31.12.07 г. 31.12.08 г. 31.12.09 г.

А1 3453 34434 21987 43764 13,14 2,64 1,62 3,52

А2 11180 672849 793946 1018696 42,54 51,66 58,55 81,92

А3 10266 84466 118260 175980 39,06 6,49 8,72 14,15

А4 1383 510686 421901 5147 5,26 39,21 31,11 0,41

Баланс 26282 1302435 1356094 1243587 100,00 100,00 100,00 100,00

  активов А1 включает в   непосредственно денежные  , а также по   на 31.12.09 г. краткосрочные финансовые   (в сумме 1999 тыс.  .). Удельный   направления средств в   вид активов   сократился с момента 31.12.06 г.,   это произошло не по   сокращения абсолютной   денежных активов, а по   опережающего роста   активов и прежде  , как   отмечалось выше,   задолженности.

Данный   активов – дебиторская   – имел наибольший   вес на протяжении   анализируемого периода.   высокий рост   активов привёл к  , что   вес краткосрочной   задолженности (долгосрочной   задолженности предприятие не  ) увеличился с 42,54% по   на 31.12.06 г. до 51,66% на 31.12.07 г., 58,55% на 31.12.08 г. и 81,92% на 31.12.09 г. Соответственно дебиторская   является определяющим   не только общей   активов, но и главным   оборотных средств  . Значительная   дебиторской задолженности   небольшом отвлечении   в запасы свидетельствует о  , что   широко использует   своих товаров с   платежа.

Направление   в запасы (А3 также   НДС по приобретённым  ) имеет   динамику роста, их   за период 2007-2009 гг. увеличилась с 10266  . руб. до 175980  . руб.   в 17,14 раза. Однако   рассматривать весь   анализа, то дебиторская   предприятия возросла в 91   и это и определяло   удельного веса   в структуре активов   в целом и оборотных   в частности.

Внеоборотные   предприятия, группа А4,   нематериальные активы,   средства, незавершённое   и долгосрочные финансовые  . Именно   определяли изменчивость   величины данной   в анализируемом периоде.   активы существовали во   даты 2007-2009 гг., однако   значения имелись по   на 31.12.07 и 08 гг.

Группировка пассивов   «Фирменный Торговый   Царицыно» по степени   оплаты за анализируемый   2007-2009 гг. представлена в таблице 2.2.

  2.2

Группировка пассивов по   срочности оплаты

  пассивов Значение,  . руб.   вес, %

31.12.06 г. 31.12.07 г. 31.12.08 г. 31.12.09 г. 31.12.06 г. 31.12.07 г. 31.12.08 г. 31.12.09 г.

П1 20294 1210494 1201260 1057984 77,22 92,94 88,58 85,08

П2 0 27081 0 30037 0,00 2,08 0,00 2,42

П3 78 1022 3905 3387 0,30 0,08 0,29 0,27

П4 5910 63838 150929 152179 22,49 4,90 11,13 12,24

Баланс 26282 1302435 1356094 1243587 100,00 100,00 100,00 100,00

  результаты свидетельствуют о  , что   наиболее срочных   (П1) является определяющей,   с позиции ликвидности   расценивается крайне  . Это  , что   часть обязательств   быть востребована в   ближайшей перспективе.

  сумма кредиторской  , отнесённая к   П1 (в соответствии с рекомендациями Л.В.  , Н.А. Никифоровой),   задолженность поставщикам и  , задолженность   персоналом организации,   государственными внебюджетными  , по налогам и   и перед прочими  . Основной   краткосрочных обязательств   задолженность поставщикам и  , которая   96,15% по состоянию на 31.12.07 г., 93,14% на 31.12.08 г. и 93,81% на 31.12.09 г. То есть   при отнесении к   П1 исключительно задолженности   и подрядчикам, группа П1   бы определяющей.

Иные,   кредиторской задолженности,   обязательства у предприятия в   периоде или   или имели   величину. Как   отмечено выше,   представлены кредитами и   (на 01.01.08 г. и 01.01.10 г.) и доходами будущих   (на 01.01.08-10 гг.). (Однако,   теории анализа   баланса, при   пассивов доходы   периодов включены в   группы П3 – долгосрочных  ).

За счёт   обязательств также   незначительная часть   предприятия.

Доля   источников финансирования в 2008-2009 гг.   тенденцию роста,   продолжает оставаться   (12,24% на 31.12.09 г.).

Осуществлённые   активов и пассивов   произвести анализ   баланса, представленный в   2.3.

Таблица 2.3

Анализ   баланса, тыс.  .

Показатель 31.12.06 г. 31.12.07 г. 31.12.08 г. 31.12.09 г.

А1 – П1 -16841 -1176060 -1179273 -1014220

А2 – П2 11180 645768 793946 988659

А1 + А2 – П1 – П2 -5661 -530292 -385327 -25561

А3 – П3 10188 83444 114355 172593

А1 + А2 + А3 – П1 – П2 4605 -445826 -267067 150419

А4 – П4 -4527 446848 270972 -147032

  в таблице 3 результаты   констатировать, что   баланса предприятия в   мере отличается от  .

Финансирование   предприятия преимущественно за   кредиторской задолженности (  перед поставщиками и  ) в теории   большого направления и в   активы (соотношение А1 – П1).   соотношение не имело   знака ни по одной  , имелись   платёжные недостатки.

  результат по второму   получен благодаря   двух факторов – 1)   задолженность является   элементом оборотных и   активов предприятия и 2)   деятельности за счёт  , кроме   задолженности, краткосрочных   не значительно.

Денежные   (денежные средства и   финансовые вложения)   с краткосрочной дебиторской   не обеспечивают покрытие   обязательств, то есть   текущей ликвидности (А1 + А2 – П1 – П2) не  .

Соблюдение   по соотношению (А3 – П3) (перспективная  ) произошло по   незначительного финансирования за   долгосрочных пассивов и   большой (бóльшей)   запасов и НДС.

  (А1+А2+А3-П1-П2) имело отрицательный   по состоянию на 31.12.07-08 гг., что   свидетельством того,   у предприятия не было на   даты положительного   функционирующего капитала,   оборотные активы   не обеспечивали покрытие   обязательств.

Аналогичные   присущи и собственному   капиталу, который   как таковой на   выше даты, но   место по состоянию на   2010 года.

В совокупности   факты позволяют   ликвидность баланса   как неудовлетворительную,  .

К основным   показателям ликвидности,   относят такие  , как   показатель платёжеспособности,   текущей, быстрой и   ликвидности, коэффициент   собственными оборотными  .

Общий   платёжеспособности имеет   1 (100%), однако   требование не выдерживается   ОАО «Фирменный   Дом Царицыно»:

- по   на 31.12.06 г.:

(3453 + 0,5 х 11180 + 0,3 х 10266) / (20294 + 0 + 0,3 х 78) = 0,60;

- по состоянию на 31.12.07 г.:

(34434 + 0,5 х 672849 + 0,3 х 84466) / (1210494 + 0,5 х 27081 +

+ 0,3 х 1022) = 0,32;

- по состоянию на 31.12.08 г.:

(21987 + 0,5 х 793946 + 0,3 х 118260) / (1201260 + 0,5 х 0 + 0,3 х

х 3905) = 0,38;

- по   на 31.12.09 г.:

(43764 + 0,5 х 1018696 + 0,3 х 175980) / (1057984 + 0,5 х 30037 +

+ 0,3 х 3387) = 0,56.

«Взвешенные» по степени   активы таким   не перекрывают «взвешенные» по   оплаты пассивы. Во   это определяется  , что   знаменателя составляют   срочные обязательства –   задолженность, взятая  , т.е. в размере 100%. В   же от наиболее крупного   – дебиторской задолженности –   50%.

По коэффициенту текущей   приемлемые значения   в интервале от 1,5 до 2,5. Значения   ОАО «Фирменный   Дом Царицыно» не   даже минимальных  :

- по состоянию на 31.12.06 г.:

(3453 + 11180 + 10266) / (20294 + 0) = 1,23;

- по   на 31.12.07 г.:

(34434 + 672849 + 84466) / (1210494 + 27081) = 0,64;

- по состоянию на 31.12.08 г.:

(21987 + 793946 + 118260) / (1201260 + 0) = 0,78;

- по состоянию на 31.12.09 г.:

(43764 + 1018696 + 175980) / (1057984 + 30037) = 1,14.

То   оборотные активы   «Фирменный Торговый   Царицыно» больше   обязательств по состоянию на 31.12.09 г.   на 14%.

По коэффициенту быстрой   нормативное значение   единицу (100%).   значение на 31.12.09 г. близко к  :

- по состоянию на 31.12.06 г.:

(3453 + 11180) / (20294 + 0) = 0,72;

- по   на 31.12.07 г.:

(34434 + 672849) / (1210494 + 27081) = 0,57;

- по состоянию на 31.12.08 г.:

(21987 + 793946) / (1201260 + 0) = 0,68;

- по состоянию на 31.12.09 г.:

(43764 + 1018696) / (1057984 + 30037) = 0,98.

  значение по коэффициенту   ликвидности составляет ≥0,2-0,5 [1, с. 81].   значения для   «Фирменный Торговый   Царицыно» значительно  :

- по состоянию на 31.12.06 г.:

3453 / (20294 + 0) = 0,17;

- по   на 31.12.07 г.:

34434 / (1210494 + 27081) = 0,03;

- по состоянию на 31.12.08 г.:

21987 / (1201260 + 0) = 0,02;

- по состоянию на 31.12.09 г.:

43764 / (1057984 + 30037) = 0,04.

  собственные оборотные   у предприятия по состоянию на 31.12.07 и 31.12.08 гг.  , то и коэффициент   собственными оборотными   в эти даты   отрицательные значения:

- по   на 31.12.06 г.:

4527 / (3453 + 11180 + 10266) = 0,18;

- по состоянию на 31.12.07 г.:

-446848 / (34434 + 672849 + 84466) = -0,56;

- по состоянию на 31.12.08 г.:

-270972 / (21987 + 793946 + 118260) = -0,29;

- по   на 31.12.09 г.:

147032 / (43764 + 1018696 + 175980) = 0,12.

Фактическое значение по   на 31.12.09 г. выше нормативного (0,10),   в целом, учитывая   вышерассчитанные показатели,   ОАО «Фирменный   Дом Царицыно»   охарактеризовать как  .

Рассчитаем   восстановления платёжеспособности:

(1,14 + 6 / 12 х (1,14 – 0,78)) / 2 = 0,66.

  значение свидетельствует о  , что   на наличие существенной   тенденции по коэффициенту   ликвидности в 2009 году (  с 0,78 до 1,14), сложившейся динамики   для выхода на   уровень текущей   в ближайшей перспективе.

  основу заёмного   ОАО «Фирменный   Дом Царицыно»   краткосрочные обязательства, то   можно констатировать,   анализ финансовой   данного предприятия –   анализ зависимости   от краткосрочных обязательств.

  из основных, определяющих   финансовой устойчивости,   предприятия является   автономии, рассчитываемый   доля собственного   (капитала и резервов) в   баланса. В рамках   периода данный   принимал следующие   (по данным таблицы А.2):

- на   2006 года – 22,49%;

- на конец 2007   – 4,90%;

- на конец 2008 года – 11,13%;

- на   2009 года – 12,24%.

Это   крайне низким  ; в теории  , чтобы не   50% имущества предприятия   профинансировано за счёт   источников.

Рассмотрим   финансовой устойчивости,   как сумма   весов собственного   и долгосрочных обязательств в   источниках. Также на   таблицы А.2 рассчитаем   данного показателя:

- на   2006 года – 22,79%;

- на конец 2007   – 4,98%;

- на конец 2008 года – 11,42%;

- на   2009 года – 12,51%.

Очевидно,   доля собственных и   к ним источников (  пассивов) остаётся   незначительной (норматив   0,6) и, что основная   финансирования обеспечивается за   краткосрочного финансирования.

  капитализации (плечо   рычага) характеризует   превышения заёмного   над собственным:

- на   2006 года:

(20294 + 0 + 78) / 5910 = 3,45;

- на конец 2007  :

(1210494 + 27081 + 1022) / 63838 = 19,40;

- на конец 2008  :

(1201260 + 0 + 3905) / 150929 = 7,98;

- на конец 2009  :

(1057984 + 30037 + 3387) / 152179 = 7,17.

Таким  , имеется   превышение заёмного ( ) капитала   собственным, достигшее   31.12.07 г. со значением в 19,40 в то время   (теоретически) максимальным ( ) является   в ≤1,5.

Коэффициент финансирования   обратным по отношению к   капитализации и характеризует   рублей собственного   приходится на 1 рубль  :

- на конец 2006  :

5910 / (20294 + 0 + 78) = 0,29;

- на конец 2007  :

63838 / (1210494 + 27081 + 1022) = 0,05;

- на конец 2008  :

150929 / (1201260 + 0 + 3905) = 0,13;

- на конец 2009  :

152179 / (1057984 + 30037 + 3387) = 0,14.

Неудовлетворительная   и высокая финансовая   предприятия от привлекаемых   генерируют высокую   банкротства, о чём   сделать вывод на   двухфакторной модели   (Z2 > 0):

- на конец 2006 года:

-0,3877 – 1,0736 х 1,23 + 0,0579 х 77,51 = 2,78;

- на   2007 года:

-0,3877 – 1,0736 х 0,64 + 0,0579 х 95,10 = 4,43;

- на конец 2008  :

-0,3877 – 1,0736 х 0,78 + 0,0579 х 88,87 = 3,92;

- на конец 2009  :

-0,3877 – 1,0736 х 1,14 + 0,0579 х 87,76 = 3,47.

Всё   ориентация на заёмные   зафиксирована и при   денежных потоков   – таблица 2.4.

Таблица 2.4

  состава и структуры   притоков предприятия

  Значение,  . руб.   вес, %

2007 год 2008   2009 год 2007   2008 год 2009  

А 1 2 3 4 5 6

Текущая   9868682 10813033 10646296 100,00 98,50 92,57

Средства,   от покупателей, заказчиков 9182814 10800431 10612561 93,05 98,38 92,28

  доходы 685868 12602 33735 6,95 0,11 0,29

Инвестиционная   0 93667 478272 0,00 0,85 4,16

Полученные   0 3667 30826 0,00 0,03 0,27

Продолжение   2.4

А 1 2 3 4 5 6

Поступления от погашения  , предоставленных   организациям 0 90000 447446 0,00 0,82 3,89

Финансовая   0 71535 375902 0,00 0,65 3,27

Поступления от   и кредитов, предоставленных   организациями 0 71535 375902 0,00 0,65 3,27

Совокупный   9868682 10978235 11500470 100,00 100,00 100,00

Данные   2.4 свидетельствуют о том,   основная «генерация»   притоков происходит по   в рамках текущей  . Однако   и всё бóльшая   на финансовую деятельность.   характерно и для   денежных средств –   2.5.

Таблица 2.5

Анализ   и структуры оттоков   средств

Отток  , тыс.  . Удельный  , %

2007 год 2008   2009 год 2007   2008 год 2009  

Текущая   9327128 10889669 11109313 94,81 99,08 96,77

Оплата  , работ и т.д. 8920578 10008755 10743843 90,68 91,07 93,58

  труда 159300 202548 232072 1,62 1,84 2,02

Налоги и   117124 95338 117432 1,19 0,87 1,02

Прочие   130126 583028 15966 1,32 5,30 0,14

Инвестиционная   510573 2397 33947 5,19 0,02 0,30

Приобретение   основных средств 3073 2397 26227 0,03 0,02 0,23

 , предоставленные др.   507500 0 7720 5,16 0,00 0,07

Финансовая   0 98616 337432 0,00 0,90 2,94

Погашение   и кредитов 0 98616 337432 0,00 0,90 2,94

Совокупный   9837701 10990682 11480692 100,00 100,00 100,00

Отмеченные   изменения структуры   притоков и оттоков на   этапе не носят   характера, однако,  , требуют   со стороны руководства  .

Изменение с « » на «неустойчивое»   состояние зафиксировано   применении методики   достаточности источников   для формирования   – таблица 2.6.

Таблица 2.6

  достаточности источников   для формирования  

Показатель 01.01.07 г. 01.01.08 г. 01.01.09 г. 01.01.10 г.

1.   источники оборотных   5910 63838 150929 152179

2. Внеоборотные   1383 510686 421901 5147

3. Наличие   оборотных средств 4527 -446848 -270972 147032

4.   пассивы 78 87 3888 3169

5. Наличие   и долгосрочных источников   запасов и затрат 4605 -446761 -267084 150201

6.   заёмные средства 0 27081 0 30037

7.   величина источников   запасов и затрат 4605 -419680 -267084 180238

8.   7994 80547 116771 171545

9. Излишек   недостаток (-)   источников финансирования -3467 -527395 -387743 -24513

10.   (+), недостаток   собственных и долгосрочных   финансирования -3389 -527308 -383855 -21344

11. Излишек   недостаток (-)   источников финансирования -3389 -500227 -383855 8693

12.   показатель (0,0,0) (0,0,0) (0,0,0) (0,0,1)

Изменение   финансовой ситуации в 2009   произошло в силу 1)   на положительное значение   оборотных средств и 2)   краткосрочного кредита.

  проведённые расчёты   о том, что   ведёт свою   в условиях очень   степени риска,   с такими проявлениями   финансового состояния,   неоптимальная платёжеспособность,   финансовая устойчивость,   характеризуемые изменения   денежных потоков и т.д.   этом бóльшая   заёмного капитала   краткосрочный характер.

  анализ оборачиваемости,   особое внимание на   средств в расчётах (  и кредиторской задолженности).

2.4 Анализ оборачиваемости и рентабельности

  относительным показателем   активности, оборачиваемости   коэффициент оборачиваемости  , значения   в анализируемом периоде  :

- 2007 год:

8874463 / ((26282 + 1302435) / 2) = 13,36;

- 2008  :

9959570 / ((1302435 + 1356094) / 2) = 7,49;

- 2009 год:

10075089 / ((1356094 + 1243587) / 2) = 7,75.

  образом, отдача с   рубля, вложенного в  , в 2008 году   сократилась с 13,36 руб. до 7,49  . и увеличилась в 2009   до 7,75 руб.

Как в   темы курсовой  , так и в   для любого  , большую   имеют показатели   дебиторской и кредиторской  .

Коэффициент   дебиторской задолженности:

- 2007  :

8874463 / ((11180 + 672849) / 2) = 25,95;

- 2008 год:

9959570 / ((672849 + 793946) / 2) = 13,58;

- 2009  :

10075089 / ((793946 + 1018696) / 2) = 11,12.

Таким  , рост   задолженности, имевший   на всём протяжении   периода, был   высоким с позиции   росту выручки –   оборачиваемости дебиторской   сократился более   в 2 раза.

Соответственно   средний срок   дебиторской задолженности:

- 2007  :

360 / 25,95 = 13,87 (дн.);

- 2008  :

360 / 13,58 = 26,51 (дн.);

- 2009  :

360 / 11,12 = 32,38 (дн.).

То   если в 2007 году   предприятия рассчитывались с   «Фирменный Торговый   Царицыно» в среднем   чем за 2 недели, то в 2009   погашение дебиторской   в среднем происходило   чем за 1 мес.

  и коэффициент загрузки   задолженности (рассчитаем   обратный показатель   оборачиваемости дебиторской  ):

- 2007 год:

1 / 25,95 = 0,04;

- 2008  :

1 / 13,58 = 0,07;

- 2009 год:

1 / 11,12 = 0,09.

  результаты свидетельствуют о  , что   в 2007 году для   продаж на 1 рубль   0,04 рубля дебиторской  , то в 2009 году   составил 0,09 рубля на 1   продаж.

Величина   задолженности больше   дебиторской задолженности и   (при расчёте   выручку) соответствующие   оборачиваемости хуже,   по дебиторской задолженности.

 , коэффициент   кредиторской задолженности  :

- по итогам 2007  :

8874463 / ((20294 + 1210494) / 2) = 14,42;

- по итогам 2008  :

9959570 / ((1210494 + 1201260) / 2) = 8,26;

- по итогам 2009  :

10075089 / ((1201260 + 1057984) / 2) = 8,92.

Таким   в 2008 году произошло   сокращение показателя – с 14,42   по итогам 2007 года до 8,26   по итогам 2008 года. В 2009   показатель увеличился до 8,92   (+0,66 оборота).

Разнонаправленную   имел и показатель   оборота кредиторской  :

- 2007 год:

360 / 14,42 = 24,96 (дн 

- 2008 год:

360 / 8,26 = 43,59 (дн 

- 2009 год:

360 / 8,92 = 40,36 (дн 

То есть   по своим обязательствам   медленнее, чем   с ним.

Коэффициент   кредиторской задолженности:

- 2007  :

1 / 14,42 = 0,07;

- 2008 год:

1 / 8,26 = 0,12;

- 2009  :

1 / 8,92 = 0,11.

В оборачиваемости   задолженности имеется   динамика, однако   кредиторской задолженности  , чем   задолженности.

Как   отмечено, выше   оценки эффективности   краткосрочных обязательств   не только показатели  , но и рентабельности.

  рентабельности краткосрочных   рассчитаем по прибыли от  , чтобы   влияние неоперационных   (например, существенного   предприятия фактора   расходов, которые в 2009   возросли на 50%):

- 2007  :

187676 / ((20294 + 1238510) / 2) х 100 = 29,82 (%);

- 2008  :

285779 / ((1238510 + 1201277) / 2) х 100 = 23,43 (%);

- 2009  :

286442 / ((1201277 + 1088239) / 2) х 100 = 25,02 (%).

  образом, имеется   динамика показателя -   в 2008 году и рост – в 2009  .

Для   факторного анализа   данного показателя   его через   рентабельности продаж по   от продаж на коэффициент   краткосрочных обязательств:

- 2007  :

(187676 / 8874463 х 100) х (8874463 / ((20294 + 1238510) / 2)) =

= 2,11 х 14,10 = 29,82 (%);

- 2008  :

(285779 / 9959570 х 100) х (9959570 / ((1238510 + 1201277) / 2)) =

= 2,87 х 8,16 = 23,43 (%);

- 2009  :

(286442 / 10075089 х 100) х (10075089 / ((1201277 + 1088239) / 2)) =

= 2,84 х 8,80 = 25,02 (%).

  показателя рентабельности   обязательств, составившее по   2008 года 6,39% (23,43 – 29,82) обусловлено   факторов в следующих  :

- влияние   рентабельности продаж:

(2,87 – 2,11) х 14,10 = 10,64  

- влияние   оборачиваемости краткосрочных  :

2,87 х (8,16 – 14,10) = -17,03 (%).

  показателя в 2009 году (+1,60%)   влиянием факторов:

-   продаж:

(2,84 – 2,87) х 8,16 = -0,21 (%);

-   краткосрочных обязательств:

2,84 х (8,80 – 8,16) = 1,81  

Таким  , основным по   своего влияния   в 2008 году, так и в 2009   был фактор   краткосрочных обязательств (  рентабельности продаж   является значимым;   весомым влияние   было в 2008 году).   подчёркивает ту высокую   задачи адекватного   суммы краткосрочных   на изменение выручки,   за ростом краткосрочных  , установление  , адекватного их  .

В заключение   следует отметить,   предприятие в целом по   2009 года эффективно   своей кредиторской  , добившись   коэффициента оборачиваемости   задолженности, увеличения   краткосрочных обязательств.

В   время у предприятия   и целый комплекс  , наиболее   среди которых   низкая платёжеспособность.   воздействия на краткосрочные   являются одним из   инструментов решения,   данной проблемы.

3 РЕФИНАНСИРОВАНИЕ КРАТКОСРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ КАК МЕРА УСИЛЕНИЯ ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 , результирующим   в рамках разработки   по укреплению платёжеспособности   коэффициент текущей  .

Исходя из   расчёта данного   очевидно, что   улучшения значения   целесообразно наращивание   капитала и сокращение   обязательств (а также   варианты соотношения   и знаменателя, которые в   работе не рассматриваются).

 , без   к соответствующему изменению   наращивание оборотных   является неоправданным.

  вариант сокращения   обязательств.

Основным   краткосрочных обязательств   «Фирменный Торговый   Царицыно» является   задолженность. Относительно   кредиторской задолженности   практически не пользуется   средствами. Это и   в курсовой работе.

  влияние на коэффициент   ликвидности взятия   кредита на следующих  :

- срок: 5   (60 мес.);

- 18%   (1,5% в месяц);

- погашение   платежами.

Предположим,   размер кредита   50% кредиторской задолженности – 528992  . руб.

  по кредиту:

= 13432,92 (тыс.  .).

Составим   погашения кредита (на 1  ) – таблица 3.1.

  3.1

График погашения   (1-й год), тыс.  .

Дата   Проценты   Сальдо

0 - - - 528992,00

1 13432,92 7934,88 5498,04 523493,96

2 13432,92 7852,41 5580,51 517913,45

3 13432,92 7768,70 5664,22 512249,23

4 13432,92 7683,74 5749,18 506500,05

5 13432,92 7597,50 5835,42 500664,63

6 13432,92 7509,97 5922,95 494741,68

7 13432,92 7421,13 6011,79 488729,89

8 13432,92 7330,95 6101,97 482627,91

9 13432,92 7239,42 6193,50 476434,41

10 13432,92 7146,52 6286,40 470148,01

11 13432,92 7052,22 6380,70 463767,31

12 13432,92 6956,51 6476,41 457290,90

  161195,04 89493,94 71701,10 -

Из данных   можно сделать   о том, что не   сумма кредита   в разряд долгосрочных  , а только:

528992 – 71701,10 = 457281,9 ( . руб 

Однако и   будет достаточно   существенного улучшения   текущей ликвидности (по   на 31.12.09 г.):

(43764 + 1018696 + 175980) / (1057984 + 30255 – 457281,9) = 1,96.

Фактическое   коэффициента текущей   на 31.12.09 г. составляет 1,14.

Таким  , рефинансирование   предприятия, взятие   кредита позволит   «Фирменный Торговый   Царицыно» существенно   ликвидность и платёжеспособность (за   сокращения краткосрочных  ).

Также   учитывать, что « » таких   будут дополнительные   расходы, которые   показатели прибыли   предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

К краткосрочным   обязательствам относятся   виды краткосрочного   капитала со сроком   использования до одного  .

Основными   этих обязательств   краткосрочные кредиты   и краткосрочные заемные  , различные   кредиторской задолженности  , другие   финансовые обязательства.

  целями привлечения   средств являются: а)   необходимого объема   части оборотных  ; б) обеспечение   переменной части   активов; в) формирование   объема инвестиционных  ; г) другие   нужды.

В составе   кредита, привлекаемого   для хозяйственной  , приоритетная   принадлежит краткосрочным   и, прежде всего,   кредиту, который   в таких формах,  : бланковый ( ), контокоррентный,   кредит с ежемесячной   долга, открытие   линии, револьверный (  возобновляемый) кредит,  , ломбардный  .

К основным   коммерческого кредитования   отнести: полный и   срок использования   средств, формы   заемных средств,   основных кредиторов,   условия привлечения  , срок   кредита, ставка   за кредит, условия   суммы процента,   выплаты основной   долга, прочие  , связанные с   кредита.

Критерием   использования кредитов   показатели оборачиваемости и   заемного капитала.

 , использующие   объем заемных   в форме финансового и   (коммерческого) кредита,   эффективность привлечения   средств путем   стоимости обязательств по   формам заемного  .

Стоимость   банковского кредита   на основе ставки   за кредит, которая   основные затраты по   обслуживанию, и ставки   на прибыль с целью   реальных затрат   и затрат на привлечение   кредита.

При   стоимости товарного ( ) кредита,   в форме краткосрочной   платежа, необходимо   скидку.

Стоимость   (коммерческого) кредита в   отсрочки платежа с   векселя формируется на   же условиях, что и  , однако   учитывать потерю   скидки за наличный   за продукцию.

Стоимость   кредиторской задолженности   при определении   стоимости капитала   по нулевой ставке,   представляет собой   спонтанное финансирование   за счет этого   кредита.

Объект   в курсовой работе –   «Фирменный Торговый   Царицыно» (г. Москва).   деятельности общества –   торговля мясом,   птицы, продуктами и   из мяса и мяса  .

Основной   имущества предприятия   дебиторская задолженность,   удельного веса   во многом определялось не   изменением её непосредственной  , но и вариабельностью   финансовых вложений  .

Финансирование   предприятия ведётся   за счёт заёмного   краткосрочного характера.   крупным элементом   обязательств является   задолженность фирмы, в   очередь главный   кредиторской задолженности –   поставщикам и подрядчикам.   данного элемента по   на 01.01.10 г. составляла 85,08% совокупных  .

Отвлечение   преимущественно к дебиторскую   и финансирование главным   за счёт кредиторской   привело к тому,   баланс предприятия в   степени отличается от   ликвидного и характеризуется   платёжными недостатками.

  является и платёжеспособность  . Не соблюдены   по большинству рассчитанных   платёжеспособности, имеется   динамика, однако её   для выхода на   уровень платёжеспособности в   перспективе.

ОАО «  Торговый Дом  » в значительной   зависит от заёмного  , а именно –   обязательств. Доля   капитала незначительна – 12,24%,   заёмного капитала   собственным составляет 7,17  .

Всё   ориентация на заёмные   зафиксирована и при   денежных потоков  .

При   методики оценки   источников финансирования   формирования запасов   изменение финансового   с «кризисного» на «неустойчивое».

  задолженность – главный   краткосрочных обязательств –   худшие показатели   по сравнению с оборачиваемостью   задолженности, то есть   по своим обязательствам   медленнее, чем   с ним.

Основным   изменения рентабельности   обязательств является   их оборачиваемости, что   ту высокую актуальность   адекватного реагирования   краткосрочных обязательств на   выручки, контроль за   краткосрочных обязательств,   целесообразного, адекватного их  .

В курсовой   рассматривается вариант   рефинансирования краткосрочных  . На обозначенных в   условиях это   привести к росту   текущей ликвидности с 1,14 до 1,96.   этих мер   дополнительные процентные   и снижение прибыли.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1.   В.Р., Банк С.В., Тараскина Л.В.   анализ: учеб.  . – М.: ТК Велби,  -во Проспект, 2006. – 344 с.

2.   Т.Б. Анализ и диагностика  -хозяйственной   предприятия: Учеб.  . – М.: ИНФРА-М, 2007. – 215 с. – (  образование).

3. Бернстайн Л.А.   финансовой отчётности:  , практика и  : Пер. с  . – М.: Финансы и  , 2003. – 624 с.: ил.

4. Бланк И.А.   менеджмент: Учебный  . – 2-е изд.,  . и доп. – К.:  , Ника- , 2004. – 656 с.

5. Донцова Л.В.,   Н.А. Анализ финансовой  : Учебное  . – 2-е изд. – М.:   «Дело и Сервис», 2004. – 336 с.

6.   А.А., Кошевая И.П. Анализ  -хозяйственной   предприятия: Учебное  . – 2-е изд.,  . и доп. – М.: ИД « »: ИНФРА-М, 2007. – 288 с. – (  образование).

7. Ковалёв В.В.   анализ: методы и  . – М.: Финансы и  , 2006. – 560 с.

8. Ковалев В.В.,   Вит.В. Финансовая  . Анализ   отчетности (основы  ): учеб.  . – 2­e изд.,  . и доп. – М.: ТК  , Изд­во  , 2006. – 432 с.

9. Комплексный   анализ хозяйственной  : учеб. / Л.Т.   [и др.]. – М.: ТК Велби,  -во Проспект, 2006. – 360 с.

10.   экономический анализ   деятельности: Учебник   вузов / Лысенко Д.В. – М.:  -М, 2008. – 320 с. – (Высшее  ).

11. Комплексный   анализ хозяйственной  : Учебное   / Под ред. д.э.н.,  . М.А. Вахрушиной. – М.:   учебник, 2008. – 463 с.

12. Кравченко Л.И.   хозяйственной деятельности в  : учебник / Л.И.  . – 8-е изд.,  . и доп. – М.:   знание, 2005. – 512 с. – (Экономическое  ).

13. Лиференко Г.Н.   анализ предприятия:   пособие / Г.Н. Лиференко. – М.:   «Экзамен», 2005. – 160 с. (Серия «  пособие для  »).

14. Мельник М.В.,   Е.Б. Анализ финансово-  деятельности предприятия:   пособие. – М.: ФОРУМ:  -М, 2008. – 192 с. – (Профессиональное  ).

15. Пястолов С.М.   финансово-хозяйственной   предприятия: Учебник /   Михайлович Пястолов. – 3-е  ., стер. – М.:   центр «Академия», 2004. – 336 с.

16.   Г.В. Анализ хозяйственной   предприятия: Учебник. – 5-е  ., перераб. и  . – М.: ИНФРА-М, 2009. – 536 с. – (  образование).

17. Селезнева Н.Н.,   А.Ф. Финансовый анализ.   финансами: Учеб.   для вузов. – 2-е  ., перераб. и  . – М.: ЮНИТИ- , 2006. – 639 с.

18. Сосненко Л.С.   экономический анализ   деятельности. Краткий  : учебное   / Л.С. Сосненко, А.Ф. Черненко, Е.Н.  , И.Н. Кивелиус. – М.:  , 2007. – 344 с.

19. Финансовый   / Под ред. Т.С.  . – М.: Московская  -промышленная  , 2005. – 192 с.

20. Хелферт Э.   финансового анализа. 10-е  . / Э. Хелферт. –  .: Питер, 2003. – 640 с.: ил. – (  «Академия финансов 

21. Чуев И.Н.,   Л.Н. Комплексный экономический   хозяйственной деятельности:   для вузов. – М.:  -торговая   «Дашков и К», 2006. – 368 с.

22. Шеремет А.Д.   анализ хозяйственной  . – М.: ИНФРА-М, 2006. – 415 с. – (  образование).

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Таблица А.2

  и вертикальный анализ   ОАО «Фирменный   Дом Царицыно»

  Значение,  . руб.  , тыс.  . Темп  , % Удельный  , % Изменение уд. , пр.пунктов

01.01.07 г. 01.01.08 г. 01.01.09 г. 01.01.10 г. 2007   2008 год 2009   2007 год 2008   2009 год 01.01.07 г. 01.01.08 г. 01.01.09 г. 01.01.10 г. 2007   2008 год 2009  

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  

Нематериальные   0 264 1128 1269 264 864 141 - 427,27 112,50 0,00 0,02 0,08 0,10 0,02 0,06 0,02

Основные   1018 2290 2908 3460 1272 618 552 224,95 126,99 118,98 3,87 0,18 0,21 0,28 -3,70 0,04 0,06

Незавершённое   0 267 0 53 267 -267 53 - 0,00 - 0,00 0,02 0,00 0,00 0,02 -0,02 0,00

Долгосрочные   вложения 365 507865 417865 365 507500 -90000 -417500 139141,10 82,28 0,09 1,39 38,99 30,81 0,03 37,60 -8,18 -30,78

ИТОГО по   I 1383 510686 421901 5147 509303 -88785 -416754 36925,96 82,61 1,22 5,26 39,21 31,11 0,41 33,95 -8,10 -30,70

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

  7994 80547 116771 171545 72553 36224 54774 1007,59 144,97 146,91 30,42 6,18 8,61 13,79 -24,23 2,43 5,18

- сырьё,   и другие аналогичные   342 5805 5721 6205 5463 -84 484 1697,37 98,55 108,46 1,30 0,45 0,42 0,50 -0,86 -0,02 0,08

- готовая   и товары для   0 66689 104680 159875 66689 37991 55195 - 156,97 152,73 0,00 5,12 7,72 12,86 5,12 2,60 5,14

- расходы   периодов 7652 8053 6370 5464 401 -1683 -906 105,24 79,10 85,78 29,11 0,62 0,47 0,44 -28,50 -0,15 -0,03

НДС 2272 3919 1489 4435 1647 -2430 2946 172,49 37,99 297,85 8,64 0,30 0,11 0,36 -8,34 -0,19 0,25

  задолженность (краткосрочная) 11180 672849 793946 1018696 661669 121097 224750 6018,33 118,00 128,31 42,54 51,66 58,55 81,92 9,12 6,89 23,37

- в   числе покупатели и   3039 632303 729219 996334 629264 96916 267115 20806,28 115,33 136,63 11,56 48,55 53,77 80,12 36,98 5,23 26,34

Краткосрочные   вложения 0 0 0 1999 0 0 1999 - - - 0,00 0,00 0,00 0,16 0,00 0,00 0,16

Денежные   3453 34434 21987 41765 30981 -12447 19778 997,22 63,85 189,95 13,14 2,64 1,62 3,36 -10,49 -1,02 1,74

ИТОГО по   II 24899 791749 934193 1238440 766850 142444 304247 3179,84 117,99 132,57 94,74 60,79 68,89 99,59 -33,95 8,10 30,70

БАЛАНС 26282 1302435 1356094 1243587 1276153 53659 -112507 4955,62 104,12 91,70 100,00 100,00 100,00 100,00 0,00 0,00 0,00

III.   И РЕЗЕРВЫ

Уставный   1200 1200 1200 1200 0 0 0 100,00 100,00 100,00 4,57 0,09 0,09 0,10 -4,47 0,00 0,01

Добавочный   859 859 859 859 0 0 0 100,00 100,00 100,00 3,27 0,07 0,06 0,07 -3,20 0,00 0,01

Резервный   18 18 180 180 0 162 0 100,00 1000,00 100,00 0,07 0,00 0,01 0,01 -0,07 0,01 0,00

Нераспределённая   3833 61761 148690 149940 57928 86929 1250 1611,30 240,75 100,84 14,58 4,74 10,96 12,06 -9,84 6,22 1,09

ИТОГО по   III 5910 63838 150929 152179 57928 87091 1250 1080,17 236,43 100,83 22,49 4,90 11,13 12,24 -17,59 6,23 1,11

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ  

Отложенные   обязательства 78 87 3888 3169 9 3801 -719 111,54 4468,97 81,51 0,30 0,01 0,29 0,25 -0,29 0,28 -0,03

ИТОГО по   IV 78 87 3888 3169 9 3801 -719 111,54 4468,97 81,51 0,30 0,01 0,29 0,25 -0,29 0,28 -0,03

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

  и кредиты 0 27081 0 30037 27081 -27081 30037 - 0,00 - 0,00 2,08 0,00 2,42 2,08 -2,08 2,42

Кредиторская   20294 1210494 1201260 1057984 1190200 -9234 -143276 5964,79 99,24 88,07 77,22 92,94 88,58 85,08 15,72 -4,36 -3,51

- поставщики и   218 1163855 1118833 992506 1163637 -45022 -126327 533878,44 96,13 88,71 0,83 89,36 82,50 79,81 88,53 -6,86 -2,69

- задолженность   персоналом организации 11321 15443 17456 11585 4122 2013 -5871 136,41 113,04 66,37 43,08 1,19 1,29 0,93 -41,89 0,10 -0,36

-   перед государственными   фондами 1743 3147 2923 2199 1404 -224 -724 180,55 92,88 75,23 6,63 0,24 0,22 0,18 -6,39 -0,03 -0,04

- задолженность по   и сборам 5679 2506 18560 3353 -3173 16054 -15207 44,13 740,62 18,07 21,61 0,19 1,37 0,27 -21,42 1,18 -1,10

- прочие   1333 25543 43488 48341 24210 17945 4853 1916,20 170,25 111,16 5,07 1,96 3,21 3,89 -3,11 1,25 0,68

Доходы   периодов 0 935 17 218 935 -918 201 - 1,82 1282,35 0,00 0,07 0,00 0,02 0,07 -0,07 0,02

ИТОГО по   V 20294 1238510 1201277 1088239 1218216 -37233 -113038 6102,84 96,99 90,59 77,22 95,09 88,58 87,51 17,88 -6,51 -1,08

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

ПРИЛОЖЕНИЕ 3