Шифр 08. Понятие и возможности оптимизации портфеля инвестиций. Достижимый и эффективный список портфелей инвестиций

  • ID: 39792 
  • 18 страниц

Содержание:


Шифр 08. Понятие и возможности оптимизации портфеля инвестиций. До…

Понятие и возможности оптимизации портфеля инвестиций. Достижимый и эффективный список портфелей инвестиций

.

При выборе осуществления инвестиций - инвестирование в ценные бумаги (ЦБ) проводится тщательный анализ ЦБ, имеющихся на рынке, и формируется инвестиционный портфель.

Следует стремиться к оптимальной диверсификации портфеля с целью повышения его эффективности.

Эффективный портфель - это набор инвестиционных проектов, обеспечивающий наивысшую норму доходности при приемлемом для инвестора уровне риска.

Получение эффективного портфеля и является целью управления им. Управление портфелем - процесс динамичный, непрерывный. Весь комплекс решаемых при этом задач представлен на схеме (рис. 1).

[image]

Рис. 1. Стадии разработки инвестиционных проектов в реальные активы

[image]

Рис. 2 Планирование инвестиций в ценные бумаги.

В целом желание инвестировать определяется воздействием двух факторов:

- доходом от инвестиций;

- уровнем риска, связанного с инвестициями.

Доход от инвестиций - это абсолютное увеличение богатства в денежном выражении в результате реализации инвестиционного проекта.

Для сравнения альтернативных инвестиционных предложений используется относительный показатель дохода - норма доходности.

Норма доходности за некоторый период t определяется выражением:

[image] , где

VE, VB - стоимость актива соответственно в конце и начале рассматриваемого периода

CF - ежегодный приток реальных денег

Связанный с инвестициями риск принято делить на несколько видов:

а) Систематический риск - это риск, обусловленный протекающими в обществе экономическими, социальными и политическими процессами. Инвестор не может влиять на уровень этого риска.

Этот вид риска включает:

- риск, связанный с инфляцией;

- риск, связанный с изменением ставки процента;

- риск, связанный с нестабильностью рынка капитала.

б) Несистематический риск - это риск, зависящий от действий самого инвестора (фирмы). Он включает:

- риск, связанный с ведением деловой активности (риск бизнеса);

- финансовый риск, обусловленный использованием заемных средств.

Конечная цель любых инвестиций - увеличение богатства инвестора. Для ее достижения должны быть обеспечены:

- долгосрочная доходность;

- стабильность.