Шифр 06. Оценка чистой текущей стоимости. Оценка внутренней нормы доходности

  • ID: 35453 
  • 10 страниц

Содержание:


Шифр 06. Оценка чистой текущей стоимости. Оценка внутренней нормы …

Задача №1. «Оценка чистой текущей стоимости»

Предприятие рассматривает инвестиционный проект - приобретение новой технологической линии.

Срок эксплуатации 5 лет: износ на оборудование начисляется исходя из норм 20% в год.

Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объемах: 20200, 21000, 22300, 22000 и 19000 усл. ден. ед.

Текущие расходы (без амортизационных отчислений) в первый год эксплуатации составляют 5100 усл. ден. ед. Ежегодно текущие затраты увеличиваются на 4%. Ставка налога на прибыль составляет 24%. Ставка дисконтирования 15%. Ставка налога на добавленную стоимость 18%.

Рассчитать чистую текущую стоимость проекта и сделать выводы о целесообразности инвестирования денежных средств в проект.

Решение:

В формализованном виде показатель ЧТС может быть представлен следующим выражением:

[image],

где ЧТС - сумма чистой текущей стоимости по инвестиционному проекту;

ЧПдt - сумма чистого денежного потока по отдельным интервалам общего периода эксплуатации инвестиционного проекта;

ИЗ - сумма единовременных затрат на реализацию инвестиционного проекта;

Ен - норма дисконта;

Т - число интервалов в общем расчетном периоде:

t - год, затраты и результаты которого приводятся к расчетному году.

Текущая стоимость единицы (Vn) - текущая стоимость одной денежной единицы, которая должна быть получена через n -периодов при ставке сложного процента равной i:

[image]

Составим таблицу:

Чистая текущая стоимость проекта составляет 25645,29 усл. ден. ед. Положительное значение чистой текущей стоимости означает целесообразность принятия проекта.

Задача №2 «Оценка внутренней нормы доходности»

Требуется определить значение внутренней нормы доходности для проекта, рассчитанного на три года, требующего инвестиции в размере 65 тыс. усл. ден. ед.

Предполагаемые денежные поступления:

1 год - 25 тыс. усл. ден. ед.;

2 год - 28 тыс. усл. ден. ед.;

3 год - 30 тыс. усл. ден. ед.

Изобразите графически зависимость чистой текущей стоимости проекта (ЧТС) от коэффициента дисконтирования (Ен).

Решение: