Шифр 20: задача 20. Проект строительства и эксплуатации объекта N может быть реализован в трех альтернативных вариантах

  • ID: 35396 
  • 5 страниц

Фрагмент работы:

Шифр 20: задача 20. Проект строительства и эксплуатации объекта N …

Задача 20

Проект строительства и эксплуатации объекта N может быть реализован в трех альтернативных вариантах, отличающихся динамикой затрат и результатов за расчетный период, в млн. руб. (табл. А).

Таблица А

а) З - капитальные затраты при строительстве; Р - разница между выручкой от реализации товаров (услуг) и производственными издержками (плюс налоги) за эксплуатационный цикл;

б) затраты в соответствующих колонках приведены со знаком минус;

в) все затраты и результаты определены в ценах 1-го года реализации проекта, инфляция не учитывается.

Определить по каждому альтернативному варианту I, II, III показатель ЧДД при нормах дисконта 20%, 17%, 14%, 7% и выявить наиболее предпочтительные варианты для определенной нормы дисконта (из числа вышеуказанных).

При выявлении наиболее предпочтительного варианта в условиях вероятностной неопределенности, распределение вероятностей принимается в соответствии с табл. Б.

Таблица Б

Решение:

Решение:

Чистую текущую стоимость NPV проекта рассчитаем по формуле:

[image], где

NCFt – чистые денежные потоки;

r – ставка дисконтирования;

n – срок.

Проект эффективен при NPV > 0.

Для варианта 1:

NPV 20 = -18/1,21- 21/1,22- 21/1,23- 24/1,24+ 25/1,25+ 25/1,26+ 25/1,27+ 25/1,28+20/1,29+150/1,210= 6 млн. руб.

NPV 17=16,03 млн. руб.

NPV 14=29,41 млн. руб.

NPV 7=81,12 млн. руб.

Для варианта 2:

NPV 20=3 млн. руб.

NPV 17=13,67 млн. руб.

NPV 14=28,18 млн. руб.

NPV 7=85,94 млн. руб.

Для варианта 3:

NPV 20=7,11 млн. руб.

NPV 17=17,39 млн. руб.

NPV 14=31,15 млн. руб.

NPV 7=84,62 млн. руб.

По критерию максимального значения чистого дисконтированного дохода для норм дисконта 20%, 17% и 14% наиболее выгодным является третий вариант.

По критерию максимального значения чистого дисконтированного дохода для нормы дисконта 7% наиболее выгодным является второй вариант.

Для расчетов ожидаемой эффективности формируется оценочная матрица «варианты - норма дисконта», элементами aij которой являются значенияNPV, определенные на предыдущем этапе расчетов (см. табл. В).

Таблица В

расчет ведем по специальным критериям теории принятия решений. Для этого оценочную матрицу анализируем по следующим критериям.