Компания по пошиву модной одежды хочет инвестировать средства в новое оборудование, чтобы в течение ближайших пяти лет повысить свою производительность труда

  • ID: 18358 
  • 6 страниц

Фрагмент работы:

Компания по пошиву модной одежды хочет инвестировать средства в но…

Вопрос 4

Компания по пошиву модной одежды хочет инвестировать средства в новое оборудование чтобы в течение ближайших пяти лет повысить свою производительность труда. Вы располагаете следующие информацией:

- Предполагается, что объем продаж, возрастет на 1 500 000 евро в первый год и сохранится на этом уровне.

- Новое оборудование стоит 10 млн. евро, плата должна производиться сразу.

- Его амортизация пройдет за пять лет линейным методом.

- Старое оборудование можно продать за 2 млн. евро.

- Новое оборудование более сложное, его годовое обслуживание будет стоить 160 000 евро ежегодно; обслуживание старого оборудования обходится в 100 000 евро, но другие эксплуатационные расходы сократятся на 120 000 евро в год.

- Финансы на покупку будут получены через заем под 6% годовых, что составляет 300 000 евро ежегодной выплаты процентов.

- Благодаря более высокой степени автоматизации выплаты по заработной плате сократятся на 100 000 евро.

- Остаточная стоимость оборудования через 5 лет составит 2 млн. евро.

- Стоимость изучения реализуемости этого проекта (уже выполнено и оплачено) составляет 200 000 евро.

- Оценка стоимости инвестиционного капитала для данного уровня риска составляет 7,5%.

А) Определите, какие из приведенных статей вошли бы в расчет NPV, и вычислите NPV. Налоги на инфляцию можно не учитывать.

Б) Объясните разницу между NPV, IRR и периодом окупаемости инвестиционного проекта и кратко обсудите их относительные преимущества и ограниченность.

Ответы:

А) Критерий NPV рассчитывается по следующей формуле:

[image],

где St – сальдо поступлений и выплат за период t;

d – ставка дисконтирования (%);

t – шаг расчета;

N – горизонт расчета.

St = Результат – Затраты.

Из приведенных статей, в расчет NPV войдут показатели, отраженные в таблице.

Рассчитаем NPV для данной задачи.

NPV = (4660000/(1+0,075)0) + (12860000/(1+0,075)1) + (12860000/(1+0,075)2) + (12860000/(1+0,075)3) + (12860000/(1+0,075)4) = 47732336 евро.

Б) Найдем разницу между NPV, IRR и периодом окупаемости инвестиционного проекта, охарактеризуем их относительные преимущества и ограниченность.

Чистый приведенный доход (NPV) определяется как разница между приведенными к настоящей стоимости суммы денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта и суммой инвестируемых в его реализацию средств. Проект считается эффективным, если NPV>0.

Внутренняя норма доходности (IRR) представляет собой ту норму дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям.