Вариант 10: задачи. В соответствии с инвестиционным проектом по внедрению в производство автоматической линии, затраты

Содержание:

Вариант 10: задачи. В соответствии с инвестиционным проектом по вн…

Задача 10

В соответствии с инвестиционным проектом по внедрению в производство автоматической линии, затраты на НИОКР и капитальные вложения составят 3000 тыс. руб. и будут освоены в первый год расчетного периода. Выпуск продукции рассчитан на 5 лет, начиная со второго года расчетного периода. Годовые результаты производства составляют 6000 тыс.руб., агодовые текущие затраты на производство - 4000 тыс.руб. Требуемая норма доходности проекта - 10%. Определите:

1) чистый дисконтированный доход проекта,

2) дисконтированный срок окупаемости проекта.

Решение:

Представим расчет чистого денежного потока проекта в табличной форме:

Чистый дисконтированный доход проекта можно определить по следующей формуле:

[image]

где CFt – чистый денежный потокв период времени t;

t – интервал расчета, t =0, 1, 2, …N;

d – ставка дисконтирования

[image]

Дисконтированный срок окупаемости можно рассчитать по формуле:

[image]

где – номер интервала, в котором накапливаемая сумма чистой приведенной стоимости (NPVt) стала положительной;

PDtok– дисконтированный чистый доход в период срока окупаемости ().

Для определения срока окупаемости представим накопление суммы NPV в расчетном периоде в виде следующей таблицы:

[image] или 2 года и 0,72*12[image]9 месяцев

Ответ: чистый дисконтированный доход проекта составит 3036,12 тыс. руб., дисконтированный срок окупаемости проекта составит 2 года 9 месяцев.

Задача 20

Для финансирования инвестиционного проекта стоимостью 1800 тыс.рублей ОАО привлекает такие источники как;

- амортизационные отчисления - 500 тыс.рублей;

- кредиты банка- 800 тыс.рублей;

- эмиссия обыкновенных акций - 300 тыс. рублей,

- эмиссия облигаций - 200 тыс.рублей.

Цена капитала по каждому источнику, соответственно, составляет: 15%, 22%, 20%, 13%. Определите средневзвешенную цену капитала и сделайте вывод об экономической целесообразности реализации инвестиционного проекта.

Решение:

Средневзвешенная цена капитала WACC определяется по формуле:

[image]

где wi – доля i-го источника средств;

ri – цена i-го источника средств.

Определим доли источников средств:

- амортизационные отчисления: 500/1800 = 0,28

- кредиты банка: 800/1800 = 0,44