Вариант 10. Рассчитайте чистый дисконтированный доход государства и срок окупаемости проекта

  • ID: 39533 
  • 8 страниц

Содержание:


Задание 1

Рассчитайте чистый дисконтированный доход государства и срок окупаемости проекта (с учетом риска), финансируемого из бюджета. Для расчета используйте действующую ставку рефинансирования и темп инфляции, поправка на риск -11%.

Решение:

Согласно Указанию Банка России от 31.05.2010 № 2450-У "О размере ставки рефинансирования Банка России", значение ставки рефинансирование с 1 июня 7,75%. Темп инфляции на 2010 год по прогнозам Правительства РФ -10%.

Для расчета чистого дисконтированного дохода необходимо определить размер базовой ставки дисконтирования (d):

[image],

где r – ставка рефинансирования, установленная Банком России, %;

i – объявленный Правительством РФ ожидаемый темп инфляции на текущий год, %.

[image]

Коэффициент дисконтирования (КДРd,t), учитывающий риск при реализации проектов, определяется по формуле:

[image],

где р – поправка на риски инвестиционного проекта (%).

[image]

[image]

[image]

Бюджетный эффект для временного интервала t осуществления проекта определяется как сальдо доходов соответствующего бюджета (Дt) и расходов (Рt) в связи с осуществлением данного проекта:

Бt = Дt - Рt.

Б1 = 5000 – 8000 = -3000 (тыс. руб.)

Б2 = 12000 – 9600 = 2400 (тыс. руб.)

Б3 =19000 – 9200 = 9800 (тыс. руб.)

Чистый дисконтированный доход государства с учетом риска (ЧДДБР) определяется по формуле:

[image]

ЧДДБР = -3000*0,9 + 2400*0,92 + 9800*0,93 =

=-2700+2208+9114 = 8622(тыс. руб.)

Срок бюджетной окупаемости проекта (Tок) равен количеству интервалов времени в течение которых чистый дисконтированный доход бюджета нарастающим итогом станет нулевым.

В нашем случае положительное значение доход принимает лишь в третьем периоде, накапливаемое значение во втором периоде равно:

-2700+2208=-492

Часть третьего года, включаемого в срок окупаемости рассчитывается следующим образом:

492/9800=0,05

Итак, срок бюджетной окупаемости проекта составил 2,05 лет.

Ответ: чистый дисконтированный доход государства с учетом риска составляет 8622 тыс. руб., срок окупаемости – 2,05 лет.

Задание 2