Вариант 5. Необходимо определить ожидаемую текущую доходность по облигации, сопоставив с нормой текущей доходности при следующих условиях: облигация компании номиналом 200 тыс. руб

  • ID: 23543 
  • 5 страниц

Содержание:


Задание 1

В таблице приведены два альтернативных проекта:

Срок жизни проекта – 4 года, ставка дисконтирования – 12%.

Оценить инвестиционную привлекательность проектов, используя любые два метода по Вашему выбору.

Решение:

Для оценки инвестиционной привлекательности используем метод чистой текущей стоимости (NPV) и метод оценки рентабельности проектов (PI).

Чистая текущая стоимость рассчитывается по следующей формуле:

[image],

где Pt – денежные поступления в период времени t;

It – инвестиции в период времени t;

t – интервал расчета, t =0, 1, 2, …N;

N –горизонт расчета (расчетный период);

d – ставка дисконтирования

[image]

[image]

Значение чистой текущей стоимости проекта А выше, значит, этот проект обладает большей инвестиционной привлекательностью.

Индекс рентабельности PI рассчитывается следующим образом:

[image]

[image]

Рентабельность проекта Б выше, значит его инвестиционная привлекательность больше чем у проекта А, если инвестор заинтересован в максимальной отдаче от вложений.

Ответ на задание 1: по методу чистой текущей стоимости проект А обладает большей инвестиционной привлекательностью, по методу оценки рентабельности проекта - проект Б

Задание 2

Необходимо определить ожидаемую текущую доходность по облигации, сопоставив с нормой текущей доходности при следующих условиях: облигация компании номиналом 200 тыс. руб. реализуется на рынке по цене 225 тыс. руб.; ставка ежегодного начисления процентов по ней (купонная ставка) составляет 40%; норма текущей доходности по облигациям такого типа – 35%.

Решение:

Определим значение купона облигации:

Купон облигации = 0,4*200 000 = 80 000

Ожидаемую текущую доходность облигации (ДОт) можно рассчитать по формуле:

[image]

[image]

Ответ на задание 2: ожидаемая текущая доходность по облигации составляет 35,6%, что превышает значение нормы текущей доходности по облигациям на 0,6%.

Список литературы

Бочаров В. В. Инвестиции: Учебник для вузов. 2-е изд. – СПб.: Питер, 2008. – 384 с.