Вариант 7. Формы и методы финансирования инвестиционных проектов

  • ID: 18158 
  • 12 страниц

Содержание:


Вопрос 7. Формы и методы финансирования инвестиционных проектов

Основными или типовыми методами финансирования инвестиционных проектов в отечественной и мировой практике считаются:

• собственное финансирование за счет прибыли, амортизационных отчислений и других источников (к собственным источникам можно отнести и акционерное финансирование за счет вкладов учредителей и стратегических инвесторов);

• заемное финансирование за счет облигационных займов, банковских кредитов, займов у других организаций (относительно новой формой заемного финансирования можно считать лизинговое финансирование за счет вкладов лизингодателей);

• централизованное финансирование за счет средств государственного бюджета.

Анализ структуры пассива баланса, характеризующего источники средств, показывает, что основными их видами являются (рис. 1):

[image]

Рис. 1. Источники долгосрочного финансирования компании

• внутренние источники (средства собственников в виде уставного капитала, нераспределенной прибыли и фондов собственных средств);

• внешние (заемные, привлеченные) средства (ссуды и займы). Рассмотрим более подробно основные источники финансирования инвестиционных решений.

Источниками собственных средств являются:

• уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников — совокупная номинальная стоимость всех типов акций, т. е. уставный капитал отражает сумму всех обязательств фирмы перед инвесторами, поскольку в случае ее ликвидации или выхода участника из состава ее акционеров инвестор имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества предприятия); формирование уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств — эмиссионного дохода, если в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала;

• резервы, накопленные предприятием, в том числе нераспределенная прибыль;

• мобилизация внутренних активов (в процессе капитального строительства у фирмы могут образовываться специфические источники финансирования, например продажа части оборотных активов);

• прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и т. д.).

Основными источниками привлеченных средств являются: