Задача 9. Коэффициент бета для компании равен 1,45. Безрисковая ставка равна 10%. Доходность рыночного портфеля — 16%. В настоящее время компания выплачивает дивиденд

  • ID: 92501 
  • 2 страницы

Фрагмент работы:

3адача 9

Коэффициент бета для компании равен 1,45. Безрисковая ставка равна 10%. Доходность рыночного портфеля — 16%. В настоящее время компания выплачивает дивиденд в размере 2 руб. на одну акцию, и инвесторы ожидают увеличение дивидендов на 10% в год на протяжении многих лет в будущем.

а) Чему равна ожидаемая доходность по акции согласно САРМ?

б) Чему равна в настоящее время цена акции, если предположить, что значение необходимого уровня доходности по ней соответствует рассчитанному в пункте а)?

в) Что произошло бы с необходимым доходом по акции и рыночной ценой, если бы коэффициент бета для данной компании составлял 0,80? (Предполагается, что все остальные факторы постоянны).

Решение:

а) В соответствии с CAPM ожидаемую доходность E(rj) можно определить по формуле:

где

Определим ожидаемую доходность по акции согласно САРМ:

б) Приведенная стоимость акции (ее текущая рыночная цена) рассчитывается с помощью … :

где

Определим расчетную цену акции:

в) Если коэффициент бета для данной компании составит 0,80, определим доходность и стоимость акции: