Вариант 2: задачи 1, 2. Рассчитать рентабельность собственного капитала и эффект финансового рычага при существующей ставке налога на прибыль

  • ID: 15216 
  • 5 страниц

Содержание:


Задание № 1

Рассчитать рентабельность собственного капитала и эффект финансового рычага при существующей ставке налога на прибыль.

Исходные данные:

Собственный капитал на начало года………………………. 10 млн. руб.

Долгосрочный облигационный займ………………………… 8 млн. руб.

Операционная прибыль (до выплаты % и налогов)………. 3,8 млн. руб.

Цена заемного капитала ………………………………………12%.

Решение:

Рентабельность собственного капитала (ROE) можно определить по формуле:

[image],

где NI – чистая прибыль;

СЕ – собственный капитал.

Ставка налога на прибыль равна 24%.

Величина прибыли после вычета процентов составит 3,8-8*0,12 =2,84 (млн. руб.)

Налог на прибыль составит 2,84*0,24 = 0,6816(млн. руб.)

Чистая прибыль –это прибыль после вычета налога на прибыль:

NI = 2,84-0,6816= 2,1584 (млн. руб.)

[image] или 21,584%

Финансовый рычаг можноопределить по формуле:

[image],

где LR – финансовый рычаг;

ЕЕ – заемный капитал;

СE – собственный капитал.

[image]

Ответ: рентабельность собственного капитала составляет 21,584%, эффект финансового рычага составляет 0,8.

Задание № 2

Ставка доходности по безрисковым вложениям (Rf) - 7%

Среднерыночный уровень доходности обыкновенных акций (Rm) - 14%

Инвестиционные инструменты, характеризуются следующими показателями «бета»

А 2;

S 1,5;

N 1,0

V 0,5

Какой из инструментов наиболее рискованный, а какой менее рискованный. Почему?

Какова премия за риск по каждому из инструментов.

Решение:

Доходность портфеля (инвестиционного инструмента) определяется по формуле: