Вариант 4. Посчитать коэффициент процентных выплат компании на следующий год при условии, что фирма получит 40 млн. ден. ед. нового займа со ставкой 7%

  • ID: 14621 
  • 6 страниц

Содержание:


Задание № 1

Исходные данные:

Ожидаемая операционная прибыль

(EBIT, т.е. до уплаты налогов т%)

через год после нового финансирования…….. 77,5 млн.

% по существующей задолженности и

уплате в след году………………………………15 млн.

Цена одной обыкновенной акции……………… 20 руб.

Количество акций в обращении…………………18 млн.

Подсчитать:

1. коэффициент процентных выплат компании на следующий год при условии, что фирма получит 40 млн. ден. ед. нового займа со ставкой 7%;

2. коэффициент покрытия долга на следующий год;

3. EPS.

Решение:

Если фирма получит 40 млн. ден. ед. под 7% годовых, то через год сумма процентных выплат составит 40*0,07=2,8 млн. ден. ед.

Общая сумма долга в следующем году составит 2,8+15 =17,8 млн. ден. ед.

Тогда коэффициент процентных выплат составит 17,8/77,5 =0,23

Коэффициент покрытия долга: 77,5/17,8 = 4,35

EPS (прибыль на одну акцию): (77,5-17,8)/18 = 3,31 ден. ед.

Задание № 2

Определить стоимость фирмы А, полностью финансируемой за счет собственного капитала и фирмы Б, привлекаемой заемный капитал.

Фирма А полностью финансируемая за счет собственного капитала имеет годовую операционную прибыль (EBIT) 1000 д.ед.; стоимость собственного капитала - 10%; ставка налога на прибыль- 24%.

Фирма Б: заемный капитал 1000 д.ед.; стоимость заемного капитала 10 %; операционная прибыль (EBIT) - 1000 д.ед.; стоимость собственного капитала 12%.

Решение:

Стоимость любой фирмы представляет собой приведенное значение ее будущих свободных денежных потоков, дисконтированных по средневзвешенной стоимости ее капитала (Weighted Average Cost of Capital, WACC). Средневзвешенная стоимость фирмы представляет собой взвешенную по доле в суммарном капитале стоимость всех используемых видов капитала и находится по формуле:

WACC = wdrd (1-t) + were, где

Wd, we – доля заемного и собственного капитала;

rd, re - стоимость заемного и собственного капитала.

WACCA=1*10*(1-0,24) = 10*0,76=7,6 (%)

WACCБ=0,5*10+0,5*12= 5+6= 11 (%)