Вариант 2. Рассчитать рентабельность собственного капитала и эффект финансового рычага при существующей ставке налога

  • ID: 12099 
  • 6 страниц

Содержание:


Задание № 1

Рассчитать рентабельность собственного капитала и эффект финансового рычага при существующей ставке налога на прибыль.

Исходные данные:

Собственный капитал на начало года - 10 млн. руб.

Долгосрочный облигационный займ – 8 млн. руб.

Операционная прибыль (до выплаты % и налогов) - 3,8 млн. руб.

Цена заемного капитала - 12%.

Ставка налога на прибыль составляет 24%.

Рентабельность собственного капитала (ROE) можно рассчитать по формуле:

[image],

где NI – чистая прибыль;

СЕ – собственный капитал.

NI = 3,8*(1-0,24) – 8*0,12=2,888-0,96 =1,928 (млн. руб.)

[image] или 19,28%

Финансовый рычаг можно рассчитать по формуле:

[image],

где LR – финансовый рычаг;

ЕЕ – заемный капитал;

СE – собственный капитал.

[image]

: рентабельность собственного капитала - 19,28%, эффект финансового рычаг - 0,8.

Задание № 2

Ставка доходности по безрисковым вложениям (Rf) - 7%

Среднерыночный уровень доходности обыкновенных акций (Rm) - 14%

Инвестиционные инструменты, характеризуются следующими показателями «бета»

А 2;

S 1,5;

N 1,0

V 0,5

Какой из инструментов наиболее рискованный, а какой менее рискованный. Почему?

Какова премия за риск по каждому из инструментов.

Доходность портфеля (инвестиционного инструмента) можно рассчитать по формуле: