Вариант 8. Оценка будущей и текущей стоимости денег

  • ID: 17563 
  • 44 страницы

Содержание:


Введение

Цель работы – определение сущности и основных механизмов нейтрализации финансовых рисков.

Задачи работы:

- определить экономическую сущность финансовых рисков;

- построить классификацию финансовых рисков;

- определить основные механизмы нейтрализации финансовых рисков, дать характеристику основных методам.

Предмет исследования – сущность, классификация и механизм нейтрализации финансовых рисков.

Объект исследования – финансовые риски предприятия.

Задача №1 «Оценка будущей и текущей стоимости денег»

Определить:

1. Сможет ли организация погасить стоимость кредита (сумма основного долга и начисленных процентов) в конце года за счет поступающих арендных платежей. Рассмотреть два варианта арендной платы (вариант А и вариант В).

2. Какой должна быть сумма ежемесячных денежный поступлений, чтобы их было достаточно (с учетом начисленных процентов) для погашения кредита, если предлагаемый вариант арендной платы не позволяет своевременно рассчитаться по кредиту. Рассмотреть для варианта арендной платы В.

3. Какой должна быть сумма ежемесячных денежный поступлений, чтобы их было достаточно (с учетом начисленных процентов) для погашения кредита и создания на конец года денежного фонда в сумме 100 д.е. Рассмотреть для варианта арендной платы В.

4. Какую сумму организация может затратить на ремонт помещений сдаваемых в аренду, чтобы данная финансовая операция была эффективной при первоначально предлагаемых вариантах арендной платы. Рассмотреть два варианта арендной платы (вариант А и вариант В).

Исходные данные

Известно, что:

- организация ремонтирует свободные помещения и сдает их в аренду, платежи арендаторы перечисляют на счет организации в банк в конце каждого месяца и до конца года поступившие денежные средства не расходуются (рассматриваются два варианта арендной платы: вариант А и вариант В);

- для финансирования затрат на ремонт организация предполагает воспользоваться кредитом, кредит берется на год на условиях погашения стоимости кредита единовременным платежом в конце года;

- банк начисляет проценты на вложенные средства по сложной схеме с периодом начисления процента – один месяц.

Таблица 1

Показатели Период год Данные

1. Арендная плата (ежемесячные поступления),

д.е.

(вариант А) В 1 кв.

Во 2 кв.

В 3,4 кв. 25

40

35

2. Арендная плата (ежемесячные поступления),

д.е.

(вариант В) В течение года 50

Годовая ставка по вложенным средствам, % 12

Сумма кредита, д.е. 300

Годовая процентная ставка по кредиту, % 20

Решение:

1. Будущая стоимость определяется следующим образом:

Задача №2 «Оценка доходности финансовых активов (на примере акций)»

Определить совокупную доходность акции со дня приобретения до дня продажи.

Исходные данные

Акция номиналом Ро куплена с коэффициентом К и продана владельцем на четвертый год после приобретения за t дней до выплаты дивидендов. В первый год уровень дивидендов составил Д1 рублей, во второй и третий год рендит оценивался соответственно в R2 и R3 процентов, в четвертый год ставка дивиденда равнялась Lд. Цена продажи акции превысила цену приобретения в L раз.

Номинальная цена акции Ро=800.

Коэффициент приобретения К=1,8 и коэффициент повышения цены продажи над ценой приобретения L=1,8.

Число дней до выплаты дивидендов с момента продажи акций t=60.

Д1=80.

Таблица 1

R2 10

R3 20

Lд 40

Задача №3 «Оценка доходности финансовых активов (на примере облигации)»

1. Определить годовую совокупную доходность и совокупную доходность за весь срок займа для разных сроков приобретения облигации и разной цены приобретения.

Рассмотреть варианты приобретения облигации в 1, 2, 3, 4 и 5 годы после эмиссии.

2. Сделать выводы о влиянии цены приобретения облигации на ее совокупную доходность по мере приближения к дате погашения займа.

Исходные данные

Облигация номиналом 100 д.е. со сроком займа 5 лет, с ежегодной выплатой купонного дохода по ставке m процентов, приобретается по цене Рпр. Погашение производится по номиналу.

Ставка выплаты купонного дохода 10%.

Рпр1 = No*K = Nо*0,6 = 60,

где К – корректирующий коэффициент.

Рпр2 = 100 (равна номиналу).

Таблица 1 – Расчет годовых значений дополнительного дохода (убытка), совокупного дохода, совокупной доходности в зависимости от срока приобретения облигации

Задача №4 «Составление плана погашения кредита»

Составить план погашения кредита по варианту А и по варианту В.

Вариант А: кредит на сумму К д.е. выдан на n лет под r процентов годовых. Долг погашается равными частями, проценты начисляются на оставшуюся сумму долга один раз в год.

Вариант В: кредит на сумма К д.е. выдан на l месяцев под r процентов годовых. Долг погашается равными частями, проценты начисляются на оставшуюся сумму долга один раз в месяц.

Исходные данные

Таблица 1

Наименование показателя Условное обозначение Вариант Данные

Первоначальная сумма кредита, д.е. К А 700

В 350

Срок кредита, лет n А 7

Срок кредита, месяцев l В 7

Годовая процентная ставка, % r А 10

В 12

Условия погашения долга и возврата процента по кредиту:

1. Возврат основного долга и процентов по кредиту осуществляется ежегодно (А) и ежемесячно (В).

2. Заемщику предоставляется льготный период в один год (А) и один месяц (В), в течение которого не производятся платежи по погашению основного долга, а выплачиваются только проценты по кредиту.

3. Заемщику предоставляется льготный период в один год (А) и один месяц (В), в течение которого не производятся платежи.

4. Возврат основного долга осуществляется только по истечении срока кредитования, а проценты по кредиту уплачиваются ежегодно (А) и ежемесячно (В).

5. Возврат основного долга и процентов по кредиту осуществляется по истечении срока кредитования.

Таблица 10– План погашения кредита по варианту А

Задача №5 «Составление финансового плана»

Составить финансовый план организации в форме баланса доходов и расходов.

Исходные данные

Таблица 1

№ Наименование показателей Данные

1 Выручка от продаж, д.е. 6300

2 Затраты на производство, д.е. 3600

3 П НА, д.е. 30

4 П ОС, д.е. 40

5 Д ВН, д.е. 60

6 Р ВН, д.е. 40

7 Спонсорские взносы, д.е. 200

8 Целевое финансирование, д.е. 300

9 Среднегодовая стоимость ОПФ, д.е. 37700

10 Средняя норма амортизации, д.е. 3,6

11 П раз., % 40

12 П див., % 15

13 П рез., % 10

П НА – прибыль от продажи нематериальных активов,

П ОС – прибыль от продаж основных средств,

Д ВН – внереализационные доходы,

Р ВН – внереализационные расходы,

ОПФ – основные производственные фонды,

П раз. – прибыль, направляемая на развитие организации,

П див. – прибыль, направляемая на выплату дивидендов,

П рез. – прибыль, направляемая на пополнение резервного фонда.

Дополнительная информация:

1. Сумма затрат на производство, приведенная в таблице, не включает коммерческие и управленческие расходы. Данные расходы составляют 20 %.

2. Организационная часть амортизационных отчислений направляется в фонд накопления, который не планируется к использованию в рассматриваемом периоде (10 % от общей суммы амортизационных отчислений).

3. Развитие организации в планируемом периоде предполагается за счет собственных и заемных источников финансирования:

- амортизационные отчисления,

- прибыль на развитие,

- спонсорские взносы,

- целевое финансирование,

- кредит (20 % от выручки от продаж).

4. Коэффициент износа по основным производственным фондам на момент планирования принимается равным 60 %.

Расчет финансового результата и его распределение:

Валовая прибыль в плановом периоде

Пв.пл. = Впл – Спл = 6300 – 3600 = 2700 д.е.

Задача №6 «Составление схемы кругооборота оборотных средств»

Составить схему кругооборота оборотных средств и провести анализ полученных результатов.

Исходные данные

1. Организация выпускает один вид продукции, при этом максимально возможный одновременный выпуск продукции составляет R=800.

2. Для производства продукции используется два вида невзаимозаменяемых материалов В1 и В2 по 0,5 тонн на одну тонну готовой продукции.

3. Материалы могут закупаться партиями: В1 по 20 тонн, В2 по 30 тонн.

4. Норма подготовительного запаса один день, т.е. закупленные материалы могут использоваться в производстве только на следующий день.

5. Закупленные материалы поступают на склад организации в тот же день.

6. Длительность производственного цикла – один день.

7. Продукция может быть отгружена потребителям партиями по 60 тонн.

8. Длительность рассматриваемого периода – 6 дней. Плановый выпуск каждого дня принимается равным максимально возможному.

9. Уровни начальных запасов оборотных средств на начало первого дня (по материалам, незавершенному производству и готовой продукции) задаются студентами самостоятельно.

10. После шестого дня организация не работает и все действия должны быть направлены на обеспечение максимально возможного выпуска продукции в течение 6 дней при минимальном уровне запасов.

Задача №7 «Оценка стоимости финансовых ресурсов при разных методах осуществления расчетов»

Рассмотреть возможность приобретения организацией оборудования за счет банковского кредита при различных вариантах расчета по кредиту.

Показать, как влияет вариант расчета по кредиту на его стоимость.

Исходные данные

Таблица 13

Наименование показателей Условное обозначение Данные

Стоимость оборудования, д.е. Со 6400

Срок кредита, лет N 8

Годовая процентная ставка по кредиту, % R 15

Платежи по погашению кредита и выплате процентов осуществляются ежегодно, при этом возможно два варианта:

А) кредит погашается равными суммами, проценты начисляются на оставшуюся сумму долга;

Б) погашение процентов и кредита осуществляется методом аннуитета.

Теоретическая часть курсовой работы по теме №8«Финансовые риски»

2.1. Определение сущности финансовых рисков

- - что представляет собой финансовый риск, его сущность?

- каковы основные характеристики финансового риска?

Финансовый риск представляет собой наиболее сложную категорию, обусловленную производственно-хозяйственной, организационно экономической и финансовой деятельностью субъектов рынка. Ей присущи такие характеристики, как:

— экономическое происхождение;

— вероятность проявления;

— неблагоприятность последствий;

— объективность оценки;

— варьируемость во времени (рис. 1).

Финансовый риск — возможность потерь денежных средств эконо-мическими субъектами в процессе их деятельности. Сущность финансового риска заключается в наступлении неблагоприятного события с отрицательными экономическими последствиями в форме потерь прибыли, дохода и капитала (см. рис. 1).

Рис. 1. Сущность и характеристика категории финансового риска

1.…

2.2. Классификация финансовых рисков

- каким образом можно классифицировать финансовые риски?

- каково место финансовых и коммерческих рисков в составе предпринимательских рисков?

По отношению к организациям, предприятиям риски проявляются со стороны государства как фискально-монетарные, обусловленные политикой достижения макроэкономической стабилизации и формированием определенных финансово-бюджетных отношений. Они связаны с эффективным обеспечением денежного обращения на внутреннем и внешнем рынках, регулированием объема денежной массы, активизацией инвестиционных процессов, установлением цен на отдельные группы товаров и объемов национального производства [10, c.243].

•…

Тесты

1. Финансовый риск -это:

а) риск потерять прибыль в краткосрочном периоде

б) риск потери ликвидности предприятия

в) возможность потерь денежных средств экономическими субъектами в процессе их деятельности

г) риск неплатежеспособности предприятия

д) возможность получить отказ по кредитной заявке

2. Финансовым рискам присущи следующие характеристики:

а) экономическое происхождение;

б) вероятность проявления;

в) неблагоприятность последствий;

г) объективность оценки;

д) варьируемость во времени

е) верны все варианты ответа

3. По отношению к организациям, предприятиям риски проявляются со стороны государства:

а) фискально-монетарные

б) кредитно-денежные

в) налогово-учетные

г) экспортно-валютные

д) инвестиционные

4. Не входят в состав фискально-монетарных рисков:

а) налоговые риски

б) валютные риски

в) инфляционные риски

г) информационные риски

д) экспортные риски

5. Выберите правильное утверждение:

а) Финансовые риски и предпринимательские риски это тождественные понятия

б) Финансовые риски и предпринимательские риски это противоположные понятия

в) Финансовые риски являются основным видом предпринимательских рисков

г) Предпринимательские риски являются основным видом финансовых рисков

д) Финансовые риски являются основным видом экономических рисков

6. Преимуществом использования внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков является:

а) высокая степень альтернативности принимаемых управленческих решений

б) высокая степень альтернативности принимаемых учетных решений

в) низкая степень альтернативности принимаемых управленческих решений

г) низкая степень альтернативности принимаемых учетных решений

д) высокая степень альтернативности принимаемых инвестиционных решений

7. Не является методом системы внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков:

а) избежание риска

б) концентрация риска

в) хеджирование;

г) диверсификация

д) трансферт риска

8. Наиболее простым методом в системе внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков является:

а) избежание риска

б) концентрация риска

в) хеджирование;

г) диверсификация

д) трансферт риска

9. Принцип действия механизма диверсификации основан на:

а) поглощении рисков

б) слиянии рисков

в) разделении рисков

г) избегании рисков

д) расчете рисков

10. На резервировании предприятием части финансовых ресурсов, позволяющем преодолевать негативные финансовые последствия основан механизм:

а) самострахования финансовых рисков

б) диверсификация финансовых рисков

в) резервирования финансовых рисков

г) избегания финансовых рисков

д) страхования финансовых рисков

Заключение

Финансовый риск — возможность потерь денежных средств эконо-мическими субъектами в процессе их деятельности.

Список использованной литературы