Вариант 3. При планировании долгосрочных инвестиций, как в случае проекта «Голубой Поток» ОАО «ГАЗПРОМ»

  • ID: 51874 
  • 12 страниц

Содержание:


Ситуационное задание 1

При планировании долгосрочных инвестиций, как в случае проекта «Голубой Поток» ОАО «ГАЗПРОМ», важнейшим инструментом принятия управленческих решений являются «реальные опционы» которые предоставляют дополнительные возможности для увеличения в будущем стоимости компании. Кажется ли вам, что разработка данного проекта приводит к появлению такого рода «реальных опционов», которые должны оказывать влияние на процесс планирования долгосрочных инвестиций?

Ответ:

Ситуационное задание 2

Проведите оценку и анализ проекта «Голубой Поток» ОАО «ГАЗПРОМ» по: биномиальной модели; по модели Блэка-Шоулза

Решение:

Ситуационное задание 3

Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте практику применения указанных выше моделей, определите их преимущества и недостатки.

Ответ:

Тесты:

Необходимо из предложенных вариантов ответа на вопрос теста выбрать единственно верный, по Вашему мнению.

1. ke = Прибыль распределяемая среди владельцев обыкновенных акций/ Рыночная стоимость обыкновенных акций, выпущенных в обращение:

А. ставка капитализации заемного капитала

Б. ставка капитализации собственного капитала

В. общая ставка капитализации

2. ki = Годовые процентные платежи/ Рыночная стоимость эмитированных облигаций:

А. ставка капитализации заемного капитала

Б. ставка капитализации собственного капитала

В. общая ставка капитализации

3. ko = Чистая операционная прибыль/ Совокупная рыночная стоимость фирмы

А. ставка капитализации заемного капитала

Б. ставка капитализации собственного капитала

В. общая ставка капитализации

4. Предельная цена капитала при оценке инвестиций может использоваться в качестве показателя:

А. уровня рентабельности собственного капитала

Б. ставки дисконтирования

В. нормы маржинального дохода

Г. индекса доходности

5. Нулевой NPV влияет на положение акционеров следующим образом:

А. цена акций повышается:

Б. цена акций остается неизменной

В. цена акций снижается

Г. возможно повышение и понижение цены акций

6. График инвестиционных возможностей (IOS) отображается:

А. по степени убывания IRR

Б. по степени возрастания IRR

В. по степени убывания NPV

Г. по степени возрастания NPV

7. Метод оценки инвестиций, по которому рассчитывается приведенная (дисконтированная) стоимость прогнозируемых в будущем поступлений от основной деятельности предприятия (доходов) и соответствующих расходов наличности (например, стоимости инвестиций) с применением выбранного коэффициента дисконтирования (обычно равного требуемой норме прибыли) - это:

А. индекс доходности (PI)

Б. внутренняя норма доходности (IRR)

В. чистый дисконтированный доход (NPV)

Г. срок окупаемости (РР)

8. При оценке эффективности инвестиционных решений в качестве ставки дисконтирования уместно использовать

А. маржинальную (предельную) цену капитала организации

Б. средневзвешенную цену капитала организации

В. среднюю цену долгосрочных источников финансирования

организации

9. Если значение критерия «Внутренняя норма прибыли» (IRR) больше стоимости источника финансирования, это означает, что

А. проект требует дополнительного финансирования

Б. проект рекомендуется к принятию

В. проект может быть реализован с меньшими капиталовложениями

Г. проект следует отвергнуть

10. Проект безусловно рекомендуется к принятию, если значение индекса рентабельности (PI):

А. не отрицательно

Б. больше единицы

В. больше нуля

Г. превышает темп инфляции