Вариант 4. Проведите оценку капитальных активов компании ОАО «АЛРОСА»

  • ID: 51360 
  • 10 страниц

Содержание:


Вариант № 4

Ситуационная (практическая) задача № 1

Проведите оценку капитальных активов компании ОАО «АЛРОСА», опираясь на основные положения мультифакторных моделей: CAPM (Шарп-Линтнер-Моссин) и APM (Ролл и Росс), за период с 2005 по 2009 год, используя данные финансовой отчетности компании и ее годовых отчетов.

В модели CAPM требуемая доходность рассчитывается исходя из исторической доходности фондового рынка, некой «безрисковой» ставки и коэффициента бета.

R=Rf+b(Rm-Rf), где

R — требуемая норма доходности;

Ситуационная (практическая) задача № 2

Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте практику применения указанных выше моделей, определите их преимущества и недостатки.

Модель оценки долгосрочных активов (CAPM) может помочь определиться с подбором акций в свой инвестиционный портфель. Эта модель демонстрирует прямую связь между риском ценной бумаги и ее доходностью, что позволяет ей показать справедливую доходность относительно имеющегося риска и наоборот.

Тестовые задания

Необходимо из предложенных вариантов ответа на вопрос теста выбрать единственно верный, по Вашему мнению.

1. Стоимость капитала, при которой оба проекта имеют одну и ту же приведенную чистую стоимость (NPV) – это:

А. точка безразличия

Б. точка безубыточности

В. точка Фишера

Г. порог рентабельности

2. Анализ чувствительности инвестиционного проекта является одним из методов оценки этого критерия

А. риск

Б. текущая стоимость

В. доходность

Г. прибыльность

3. Гибридная ценная бумага:

А. обыкновенная акция

Б. привилегированная акция

В. облигация

Г. вексель

4. Финансовый инструмент представляющий остаточную акционерную собственность:

А. обыкновенная акция

Б. привилегированная акция

В. облигация

Г. вексель

5. Обыкновенные акции:

А. связаны с финансовыми платежами, с фиксированными сроками погашения

Б. не связаны с финансовыми платежами, с фиксированными сроками погашения

6. К источникам заемного финансирования относятся:

А. срочные кредиты

Б. обыкновенные акции

В. облигации

Г. обеспеченные и необеспеченные векселя/обязательства

Д. нераспределенная прибыль

Е. обращающиеся и не обращающиеся на рынке задолженности

7. Долгосрочное соглашение, по которому заемщик соглашается производить процентные и основные выплаты по определенным датам его владельцу:

А. обыкновенная акция

Б. привилегированная акция

В. облигация

8. Долгосрочные необеспеченные долговые инструменты, характеризующиеся меньшей степенью притязаний на активы и доход, чем другие классы долга; иногда называются “младшим долгом”:

А. необеспеченные облигации

Б. доходные облигации

В. бросовые облигации

Г. субординированные облигации

9. Долгосрочный необеспеченный долговой инструмент:

А. субординированные облигации

Б. доходные облигации

В. необеспеченные облигации

Г. бросовые облигации

10. Облигация, выплата процентов по которой зависит от величины прибыли, получаемой фирмой:

А. доходные облигации

Б. субординированные облигации

В. необеспеченные облигации

Г. бросовые облигации

Список литературы